薦書丨《金釘子:中國金融科技變革新座標》

宜信研究院2019-09-20 00:22:17

盎然的季節因為你的關注變得美好

《金釘子:中國金融科技變革新座標》一書是中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峯博士的著作,該書在上半年發佈即引起業界關注與好評。隨着近日央行印發《金融科技(FinTech)發展規劃(2019-2021年)》,業界對金融科技的關注與熱議持續升温。


本書站在千年金融史的台階上,審視金融科技的革命性意義,探索金融科技為人類金融發展帶來的種種可能。研究內容涵蓋大數據、雲計算、人工智能、區塊鏈、數字貨幣和監管科技等,全景解讀金融科技新生態,並提出了一個獨到的觀點:金融科技將成為標識全球金融發展史的一顆重要的“金釘子”,為金融業的發展帶來根本性的變革。

推薦理由:


本書以“金釘子”為喻,為金融科技在人類金融發展史上確立了應有之地位。這一見地,不僅體現出作者敏鋭的洞察力和前瞻性,更彰顯了其深厚的理論功底和良好的學術素養。本書無意備述金融科技創新的技術細節,而是從金融的本質——解決信任難題、信息不對稱,以及風險定價——入手,系統地分析了新技術可能給傳統金融業帶來的新變化,紮紮實實地論證了金融科技的革命性影響。本書廣博而不失深刻、嚴謹而不失生動,是一部瞭解金融科技創新的佳作。


—— 李揚

國家金融與發展實驗室理事長


作者簡介

孫國峯,中國人民銀行貨幣政策司司長,長期從事貨幣政策工作,曾任中國人民銀行金融研究所所長。

本書目錄


第一章  金融科技:新金融斷代史的開端

第二章  大數據與雲計算:重構金融基礎設施

第三章  人工智能:未來已來

第四章  區塊鏈:創造性的破壞力量

第五章  應用場景:大象與蝴蝶共舞

第六章  央行數字貨幣:新金融的血液

第七章  監管科技:“以子之矛攻子之盾”

第八章  共建金融新生態:開啟金融新未來


精彩預覽


“金釘子”一詞源於美國的鐵路史,1869年美國首條橫穿美洲大陸鐵路建設貫通時,最後打下的一顆用18k金製成的道釘,是具有劃時代意義事物的象徵。本書借用“金釘子”一詞表明金融科技在全球金融發展史上的劃時代標誌。


金融科技:新金融斷代史的開端


該書指出,經濟史往往以技術為標準來劃分,蒸汽機、電力和電子計算機分別是過去三次產業革命的標誌性技術。而在劃分金融發展時代時,人們通常習慣將“危機”作為標準,比如1929年美國大蕭條、2008年全球金融危機,很少用技術來劃分金融發展的時代標準。事實上,金融業在科技應用方面從來不是保守者和落伍者,而是最早的實踐者、 改革者和推動者。今天的金融科技本質上是一場金融信息的傳輸、接收、分析和處理技術的革命,當下金融科技的迅速發展推動金融進入新的階段,因此該書嘗試用金融科技這一技術標準來劃定金融發展的斷代。


科技發展及其與金融的融合,會推動金融業態發生一系列重大改變。技術標準將是傳統金融機構與新興金融科技企業之間競爭的核心。傳統金融業務領域中的支付業務、個人金融業務將最容易被科技企業打開競爭缺口。在新的金融科技週期裏,金融業與新型金融科技企業在兩端隔牆相望,誰能最大限度地服務客户,並能最終控制風險的金融服務企業才是最後的成功者。


大數據與雲計算:重構金融基礎設施


大數據是指其大小超出了常規數據庫工具獲取、存儲、管理和分析能力的數據集。從小樣本到全樣本的把握是巨大的跨越,大數據方法與傳統的經濟學模型、統計學和計算機有較大區別。雲計算和大數據聯繫緊密,降低了大數據存儲、處理的算力成本。金融業又是典型的信息密集型行業,傳統金融機構和新型金融科技公司都積累了海量數據,這些數據的出現有可能使人類對風險定價的認識達到新的高度,同時也可以降低定價成本。


人工智能:未來已來


人工智能應用於大數據分析,突破了複雜任務處理的準確度和效率。人工智能的分析方法主要有兩種模式:一種是基於規則推理的金融模式創新,量化投資、風險評估等建立在規則上的技術,人工智能都可以進行深度學習。另外一種是基於案例推理的模式創新。通過收集所有的案例,基於案例分析方法不斷捕捉現實當中的關係。規則推理和案例推理相互結合,有可能在緩解信息不對稱方面發揮重要作用,使風險定價成本進一步降低。


區塊鏈:創造性的破壞力量


區塊鏈技術解決了基礎信息的真實性和及時性獲取,突破了傳統報送流程。不僅在虛擬貨幣、數字貨幣的領域應用比較多,從全球來看已經在更多方面有了進展,包括通信、保險、證券交易發行、智能合約、隱私保護等領域都在拓展。


應用場景:大象與蝴蝶共舞


人們所關心的小微企業融資難融資貴問題,關鍵就在於解決如何降低風險溢價。降低風險溢價有兩方面,一是降低企業風險,還有一個很重要的方面是金融機構提高風險定價能力,這需要發揮金融科技的作用。在應用場景方面,智能金融發展、新消費金融轉型、數字普惠金融的繁榮,實際上都是對經濟主體的信用風險進行了更好的定價,降低了金融服務成本、提高了金融服務效率。從這個角度來説金融科技的發展,對於彌補當前的金融結構短板,推進金融供給側結構性改革也有重要意義。


央行數字貨幣:新金融的血液


在中央銀行發行數字貨幣這一過程中,金融基礎設施將被重新構造,金融制度將被重新設計,金融交易環境將被重新塑造,而最大的風險在於路徑轉移。


人類從傳統的貨幣經濟體系跨越到數字時代的貨幣經濟體系這一路徑中,由於進入一個前所未有的未經測試的金融世界,已知與未知的風險相互交織,每向前一小步都可能面臨巨大的挑戰,諸如數字貨幣系統的穩定性、黑客的攻擊、與其他國家中央銀行的協調,以及在這一過程中金融機構新舊勢力的交替更迭等因素,都極有可能給金融帶來極大的不穩定。這需要中央銀行加強相關的研究和科學的預斷,並做出路徑轉移過程中系統性的制度安排,以應對由此帶來的市場動盪和金融風險。


監管科技:“以子之矛攻子之盾”


作者詳細闡述了金融科技監管的內在邏輯,分析了我國金融科技監管的雙支柱模式,強調對於金融風險的防範要注重藉助科技手段,特別是監管科技(regtech)的手段,通過技術進步來提高監管效率。金融科技的發展大幅提高了金融業態的複雜性,同時從監管角度來説也要通過技術手段來更好地應對挑戰。在監管科技的發展路徑選擇上,可以考慮推進實現監管成本的內部化,建立可持續的監管科技發展機制。


金融科技的發展涉及金融科技公司、金融機構、監管當局、金融消費者、中介機構和自律組織等多方主體,這些主體之間的互動形成了金融科技發展生態。期待通過金融科技的良好有序發展,共建金融新生態,開啟金融新未來。


宜信研究院(ceresearch)

宜信研究院依託宜信公司海量數據、金融科技前沿案例、集結全球商業智慧,與業界頂尖學者、機構緊密合作,定期發佈行業研究報告,聚焦金融科技、小微企業成長、大數據等研究領域,為行業提供具有代表性及實用性的數據、案例,助力行業良性發展。

https://hk.wxwenku.com/d/201393590