新供應鏈金融之大宗商品的市場特徵和金融需求

貿易金融2019-09-12 06:47:00


來源:民生銀行新供應鏈金融(ID:cmbcSCM)


供應鏈金融提高社會資源配置效率

2018年,民生銀行總行成立供應鏈金融事業部,這算是新供應鏈金融的一個標誌。民生銀行從客户的戰略定位、商業模式再造和產品迭代設計等方面入手,組建專業的團隊,做專業的風控,搭建專業的平台,這些都跟以前大所不同。


楊新波透露,民生銀行供應鏈金融業務實際上已經有十五年以上的時間。早期的代表性產品有廠商一票通、保理和動產融資等,後來逐漸發展為交易融資、交易銀行和新供應鏈金融等特色業務模式。


首先,供應鏈金融是商業銀行自身經營的主動選擇。從供應鏈金融業務發展的過程來看,最初的商業銀行主要服務於規模較大的單一客户,並未形成依託於企業生產經營的鏈式開發。但是企業越大,銀行的談判地位相對越弱,這就意味着銀行的收益就會越低。如果銀行想獲得一個相對高的收益,同時還能夠控制住風險,最好的方式就是藉助核心大企業的信用,從其供應鏈上的供應商或者經銷商處進行延伸拓展,使得銀行在激烈的市場競爭中找到一片藍海。


其次,供應鏈金融是經濟主體獲取金融支持的優選方式。從企業的角度看,單一的企業主體因為自身規模、盈利能力和擔保物條件等限制,很難從銀行融到錢,也就影響了企業正常經營和發展壯大。而通過供應鏈金融,鏈條上的中小型企業主體可以藉助核心大企業的信用背書,通過核心企業的擔保和或有擔保,將自有的庫存貨物進行抵押/質押擔保,以及使用應收賬款等權益類進行組合擔保,就可以彌補主體自身的信用不足,相對容易的得到銀行的資金支持。


最後,供應鏈金融是提高社會資源配置效率的有效工具。從社會經濟分工的角度看,供應鏈金融可以讓更多的資金支持到真正有金融需求的企業身上,大大提高金融服務實體經濟的廣度,而不是把資金都集中在一個或幾個大型企業身上,同時,因為商業銀行資金的介入,也可以大幅降低中小企業的融資成本,助力民營企業和中小微型企業的發展,解決社會上“融資難”、“融資貴”等頑疾,最終會真實有效的提高社會資源配置的效率。


在節約社會資源方面,科技賦能供應鏈金融,不僅幫助更多的中小企業降低融資成本,同時還提高的銀行的工作效率和質量,大幅縮短業務時間。


中國的產業供應鏈鏈條基本上就像一個金字塔式,上面有一個大企業,下面是一級、二級、三級的上下游企業,最後到底層時,企業數量是呈幾何倍數的增長,也就是我們看到的大量的中小微企業、民營企業。面對如此數量眾多、地域分佈廣泛的企業主體,銀行如何去提高供應鏈金融服務的水平和效率?


楊新波説,以前做一筆信貸業務,單一客户的貸前調查和相關信息的多方驗證,只能通過客户經理和風險經理的人工去做,在效率和質量上很難滿足企業的需要,從銀行服務的客户數量上看,比如服務一個客户,可能需要用兩週的時間做貸前盡調和報告撰寫,但有了信息技術和系統平台等工具和手段,現在只用不到一週的時間就可以完成,工作效率就會隨之翻倍提高。


隨着金融科技的不斷進步,供應鏈金融業務依託科技加快了運算速度、降低了偽造成本、實現了信息之間的交叉驗證,在供應鏈金融的客户服務、市場推廣、業務處理、信貸審批、押品管理和貸後監控等全流程上得到質的飛躍。在風險管理上,銀行通過與各種系統平台的合作,風險可以得到有效控制,包括主體選擇、資金流監控、信息物流驗證和全流程管控等方面。


商業銀行對大宗商品融資的“愛恨情仇”


大宗商品現已成為重要的生產生活物資,其交易量和資金都很大。


楊新波表示,做大宗商品供應鏈金融業務之前,必須先要了解大宗商品市場。


廣義的大宗商品概念是指可進入流通領域,但非零售環節,具有商品屬性用於工農業生產與消費使用的大批量買賣的物質商品,如:原油、有色金屬、農產品、鐵礦石、煤炭等。大宗商品的市場特徵主要體現為:一是供需量大;二是價格波動大;三是標準化高;四是易存儲和運輸;五是影響國計民生;六是金融屬性強。據統計,2018年全年國內大宗商品銷售總額達到72.8萬億,可比價同比增長4.6%。


自2012年開始,國內主流商業銀行在經歷過“上海鋼貿”、“青島德正”和“北京金銀島”等大宗商品領域的重大案件後, “一朝被蛇咬”的影響至今猶存,國內主流的商業銀行和部分外資銀行對大宗商品融資變得較為謹慎,業務規模和市場佔比呈現逐年收縮和下降的趨勢,在大宗商品市場上因為低成本銀行資金的減少而導致市場融資利率一直居高不下,因此也成為民間資金投資的樂園。


一方面,因為大宗商品市場近幾年發生的連續風險事件,市場本身也在進行自我修復和提升。例如:鋼貿行業的市場主體從2012年至今全國平均減少了60%以上,上海地區減少了80%,同時倉庫數量也在隨之減少和提升自身的管理水平,在此過程中大宗商品融資的專業服務商和企業信用管理的機構逐漸增多,促進了大宗商品市場的逐漸規範和完善。


另一方面,商業銀行在退出大宗商品融資市場後,銀行的貸款結構可能出現問題,比如出現貸款規模的增長與有效貸款客户數量的增長不匹配,客户數量的市場佔比可能出現下降,同時,因為優選選擇大客户的原因,導致單户的貸款規模可能增加,單一客户風險集聚,整體的貸款盈利能力出現下降,因此商業銀行出於自身經營的需要,如何選擇合適的市場客户和商業模式,在既能控制風險的前提下,又能賺取到相對的高收益,已經成為商業銀行自身不得不面對的問題。


大宗商品市場天然的要素屬性和金融屬性,決定了其一直是商業銀行重點關注的領域,只是在經歷過一些列的風險事件(坑)後,如何通過新供應鏈金融的模式再造和產品迭代,找到一種合適的方式重返大宗商品市場,一直是商業銀行的一個心結,可喜的是,在包括引入第三方的專業風險管理方、技術服務商和交易市場全方位合作等方面已經取一些有益的嘗試和探索。


大宗商品市場的典型金融需求


楊新波説,在大宗商品市場中與融資有關的產品設計最豐富,整體上可以分為主體信用類、存貨擔保類、權益質押和組合管控類,在主體信用中包括核心廠商擔保、回購、調劑銷售和保購等方式;在存貨擔保類中常用的方式包括動產抵押、動產質押和倉單質押;在權益質押類中包括應收賬款質押、保理和付款憑證質押等多種方式;在組合管控類中包括購銷通、擔保+動產+債權組合和商業數據信息驗證等方式。


他認為,大宗商品市場的金融需求總結概括來説主要有兩點,一是融資需求,二是結算需求。融資需求主要原因包括鎖定價格、穩定庫存、獲取返利、實現收入和搶佔市場等方面,融資主體包括生產型和貿易型企業,一般以貿易型企業為主;結算需求則是大宗商品在交易和流轉過程中,因其規模大、筆數多、頻率高等特點,對資金的使用效率和路徑存在較高的要求,需要配套專業的銀行賬户結算體系和現金管理類產品。


大商品新供應鏈金融的風險集合管理

“大宗商品新供應鏈金融的風險管理可以看作是一個風險集合管理的概念,大項分類包括主體風險、擔保物風險、技術風險、操作風險和道德風險”楊新波説到,“大宗商品融資與傳統授信的主要不同點在於對擔保物的管控風險,這也是大宗商品的專屬風險,擔保物管控中包括對商品品類、質量、數量、價格、權屬、倉儲、物流、憑證、滅失、盜搶和處置變現等因素,同時包括對擔保物管控的技術因素和人為因素。


主體風險中包括:借款人主體、核心企業主體和風險管理方主體。其中風險管理方是一個新概念,不同於以往的擔保主體,因為風險管理方在業務中承擔的風險和獲得收益是對價,例如,作為一個回購主體,回購時支付資金但得到商品,實質上並沒有損失,所以風險管理方的責任一般包括為企業融資提供品質管理、權屬管理、變現處置和回購擔保等。


在擔保物風險中包括品類、質量、數量、價格、權屬、倉儲、物流、憑證、滅失、盜搶和處置等風險因素。這也是大宗商品融資中最難管控的部分,包括之前發生的風險也大都是在這方面出的問題,例如重複質押問題,就是常説的“一女多嫁”;虛開倉單,倉庫裏沒有或沒有那麼多商品,但卻開出倉單質押到銀行進行融資;還有就是在商品上做文章,以次充好,以假冒真;權利憑證上的印章造假;抵押質押品被盜竊和滅失;違約後的處置變現等方面的問題可以説是層出不窮。


那麼如何在新供應鏈中對擔保物的風險進行管控呢?


楊新波説,首先是商品品類選擇,在進行大宗商品融資時,並不是所有大宗商品都可以做為融資擔保物,現階段優選期貨交割商品中物理和化學性質穩定,易儲存、易運輸和易變現的商品,採用名單制管理,在前期可以試點開展幾種商品;在商品質量管控上為了避免銀行人員對大宗商品知識的不足,優選出廠後的一手商品或進口後的一手商品作為擔保物,此類商品正常都具有出廠合格證或經過海關的檢驗檢疫,這樣可以儘可能的避免產品品質和權屬風險;在規避數量風險上儘量不做散裝的不易計量的商品;在價格風險管理上核心是每日盯市制度和動態質押率的落實,包括價格預警和平倉的執行時效性落實;在商品權屬上優選一手貨,同時要對商品合同、發票、運單、倉單等文件進行交叉驗證,只做可溯源權屬的商品融資業務;在倉儲和物流的風險管控上,優選國字頭、期交所指定庫、核心廠商能擔保的物流商進行合作;在商品物流環節主要靠提單進行約束,對物流商要求資格准入,優選和核心廠商簽訂長期承運業務的物流企業;在商品權利憑證如倉單、提貨單流轉過程中的真實性、唯一性、有效性可以通過風險管理方的擔保或銀企系統直連中電子倉單的形式去進行規避;商品的滅失和盜搶風險可以通過增加商品財產保險和員工忠誠險的方式進行管理;在擔保物處置變現上通過提前鎖定/簽約回購方、保購方、調劑銷售方等風險管理方的方式進行管理。


楊新波向記者透露,新供應鏈金融業務未來佈局的重點和方向一定是在這個市場上選擇合適的行業,服務合適的客户,同時打造一支專業過硬的供應鏈金融隊伍,做熟悉的產品和熟悉的業務,讓銀行的風險和收益得到匹配,這樣才能使得銀行和企業、金融和市場得到可持續性的發展。


從這個角度來講,大宗商品市場基於其自身的不斷完善和提升,以及配套的市場服務商和金融服務商的湧現,同時因為商業銀行本身對大宗商品融資市場的經驗積累,為大宗商品市場與商業銀行的再次“牽手”奠定了基礎。我們相信,在新供應鏈金融生態中,大宗商品市場一定會再次成為國內主流商業銀行的業務重點。



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