誰是遊戲市場復甦受益者?

人民幣交易與研究2019-09-10 14:28:15

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8月29日,官方顯示,第六批進口遊戲版號已下發,共有12款遊戲獲批。截止目前,今年8月獲批數量達到112款,為審批正常化以來的峯值,意味着版署遊戲審批工作的常態化及效率提升,遊戲新品上線的政策風險進一步清除,利好行業回暖。未來幾個季度,哪些遊戲公司產品儲備最飽滿?誰是市場復甦受益者?


圖/視覺中國

近年來,手遊市場用户日益求精、分化,對遊戲質量的要求提高,各個垂直市場不斷變深,傳統品類趨於飽和。騰訊較好地適應了這個形勢,不但繼續高效利用流量,其產品質量也日趨精良;B站、米哈遊、蘇州疊紙等發行商,則通過二次元、女性向等垂直品類打開局面。國金證券認為,“騰訊系”和“垂直品類”都是遊戲行業較好的投資方向。推薦:騰訊控股、嗶哩嗶哩、完美世界和世紀華通

8月29日,原國家新聞出版廣電總局官方顯示,第六批進口遊戲版號已下發,共有12款遊戲獲批。其中,騰訊《紙境奇緣》《戰場女武神》、網易《迷室:往逝》《悠夢》、東方明珠《歌利亞巨人(PC平台版)》、B站《滿開劇團》等遊戲獲批。此前,已有五批進口遊戲獲得版號,一共125款。今年截至目前,已有1262款遊戲獲批(包含125款進口遊戲),其中1-3月獲批遊戲保持在270款左右,4-7月分別40/22/45/55款,8月獲批數量已達到112款,為審批正常化以來的峯值,意味着版署遊戲審批工作的常態化及效率提升,利好行業回暖。西部證券從iOS暢銷榜來看,認為優質遊戲的生命週期持續拉長,有利於研發實力強的頭部公司,看好完美世界

根據遊戲工委的統計,2019H1中國遊戲市場實際銷售收入1140.2 億元,相比2018H1同比增長8.6%,增速同比提高 3.4 個百分點。

時至今日,在中國的遊戲發行市場,可以説存在“兩個半”巨頭:騰訊和網易,另外“半個”則是B站。其中,騰訊在自研和代理產品方面都佔據着絕對優勢,尤其擅長高DAU產品;網易主要是自研 產品,在MMORPG領域的統治力較強;B站目前以代理產品、泛二次元品類為主。今年上半年,騰訊勢頭很猛,網易處於守勢,B站喜憂參半;國金證券預計這個趨勢將持續到今年年底或明年年初。

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市場復甦的受益者是“騰訊系”和垂直品類

在版號恢復發放之後,經過一段產品“空窗期”,從2019年5月開始,手遊市場進入了復甦期。《和平精英》《明日方舟》《跑跑卡丁車》《龍族幻想》《閃耀暖暖》……這些爆款新遊戲大體可以歸為兩類:第一是騰訊代理或自研產品,第二是二次元、女性向、沙盒等垂直新興品類;它們將是市場復甦最大的受益者。

2019上半年移動遊戲市場實際銷售收入為770.7億元,同比增長 21.5%;收入佔比亦達到 67.6%,相比於2018同期提升7.2個百分點,連續四年保持增長。

隨着騰訊遊戲市場的份額仍在不斷擴張,2019年暑期檔是歷年以來的最強。騰訊的產品儲備涵蓋了各個品類、各個目標用户,而且還有DNF等超級IP沒有移植到移動端。在歷史上,投資者往往認為騰訊的流量基礎較強、遊戲質量一般,但現在,騰訊在自研實力方面也走在了市場前列。國金證券研報指出,騰訊不僅進一步鞏固了在手遊市場的統治地位,就連一貫比較薄弱的沙盒、女性向品類,都正在大步趕上,這也佐證了它的自研實力有了很大的提升。


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完美世界:自研產品全平台、全品類覆蓋

其中,完美世界是國內極少數具備全平台(主機、PC、手機)、全品類自研實力的遊戲公司,同時佔據了“騰訊系”和“垂直品類”兩條主線。2019年,騰訊已經代理了完美研發的《完美世界》手遊、《雲夢四時歌》,還即將代理《我的起源》;但是,完美仍然保留了強大的自主發行業務,而且至今仍然在主機、PC 端開發新產品。即便只考慮面向國內市場的手遊產品,完美的產品儲備也非常強勁:《我的起源》《夢間集天鵝座》分別定檔 2019 年 9 月、10 月,《新笑傲江湖》《奈 奧格之影》最近進行了大範圍內測,老牌IP續作《夢間集 2》《新夢幻誅仙》均已公開。可以看到,完美的產品儲備涵蓋了 RPG、沙盒、模擬經營、二次元、女性向等多個品類,甚至包括 Roguelike 這樣的小眾市場。

據瞭解,近期完美世界在上海公佈本土遊戲發行平台,也就是Steam的國內引進項目——“蒸汽平台”,該平台首批上線的遊戲達到40款,包含《DOTA2》《刀塔霸業》等非獨佔遊戲,目前尚未透露具體遊戲名單。蒸汽平台專門為中國玩家打造,提供了高速服務器,高質量本地化等服務,並將逐漸構建海量精品遊戲庫。據悉,該平台將有助於國內遊戲的發行和市場規範化。平台為新IP的誕生提供良好的土壤,而優秀的本土開發者也可以藉由平台走出海。


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內容質量越來越重要,品類創新是王道

2019上半年出海銷售收入達55.7億美元、同比增長20.2%,繼續保持高速增長。

目前,網易受困於產品荒、版號荒,加上受到《荒野行動》《終結者2》《第五人格》海外成功的鼓舞,不但在日本、北美投入大量市場資源,而且研發路線也開始偏向海外。隨着資源傾斜到海外市場,估計到2019年底才能迎來國內市場的拐點。現在的遊戲開發成本不斷攀升、市場競爭日益激烈,網易正在改弦易轍,採取“低風險、重 IP”的開發模式。例如,《陰陽師》IP 已經被變現多次,《夢幻西遊》《逆水寒》正在二次變現。國金證券認為,網易的遊戲業務大概會越來越像騰訊:重視成功率,反而不太鼓勵創新。

同時,B站也面臨着機遇和挑戰。二次元遊戲市場趨於“主流化”,爆款產品不斷湧現,而“用户主動找產品”成為潮流,使得獨立CP更傾向於自主發行遊戲。雖然B站代理的新遊戲沒有取得很大成功,但是在《明日方舟》等聯運遊戲上斬獲頗豐,進一步證明了其二次元遊戲導流能力。國金證券認為,出現下一個獨家代理爆款只是時間問題。

國金證券指出,當下,僅僅依靠渠道和市場推廣就能製造爆款遊戲的年代,一去不復返了。用户越來越挑剔、分化,遊戲公司不但要高度重視產品質量,還要做出品類創新。《明日方舟》的爆紅源於“二次元+ 塔防”的混搭,《王牌戰士》則在射擊電競領域做出新的嘗試。下一個產品風口無法預測,但是產品線更廣、更重視創新的公司一定會受益。(完)

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