小米總裁林斌套現4130萬股之後,表示一年內不再減持

刀馬物語2019-09-06 04:38:41


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曾幾何時,小米的管理層表示,在一年內不會減持。當然,主要的承諾人是雷軍,其他的高層並沒有單獨表態。不過,對於管理層來説好像也默許了雷軍的表態。但如今一年未到,小米總裁林斌連續三日減持,共計4130萬股。要知道現在小米的股價並不好看,可以説是在相對低谷的時候就“揮淚減倉”了。有什麼緣由呢?難道真的如業界傳聞的那樣,要放飛自我,選擇天高任鳥飛了?


01
那一時,不減持的承諾還聲聲在耳


今年年初的時候,由於小米股價低迷。在小米集團上市滿半年迎來期權解禁的時候,小米發出公告,稱創始人、董事長雷軍,為了表示對公司長期價值的信心,承諾繼續鎖定股票一年。當時,小米在港交所發佈公告稱,出於對公司長期價值的信心,小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍和其他控股股東,承諾持有的所有股票,繼續鎖定365天。

不過,到了826日,港交所披露易顯示,小米集團(01810.HK)公司總裁林斌連續三日賣出小米股份,821日以9.0731港元賣出2670萬股公司股票;822日賣出555.96萬股,823日賣出904.76萬股,三日共計賣出4130.72萬股。


值得注意的是,小米在821日創出階段性高點9.63港元,且當日大跌4.98%,而這個時間也是在小米業績公佈後第一個交易日。小米在820日公佈的業績顯示,小米集團上半年經調整淨利潤57.16億元,同比增長49.8%。第二季度調整後淨利潤36.4億元,同比增長71.7%。第二季度收入520億元,市場預期535.21億元,去年同期452.36億元。毛利率較去年同期的12.5%增長至14.0%。截至2019630日,公司現金總儲備已經達到人民幣511億元。


即使業績不錯,但是小米的股價就是一直低迷,甚至還在下探尋求支撐。面對股價低迷時投資人的訊問,小米CFO周受資表示,股價受外部因素影響,我們相信堅持給用户帶來高質量服務,股價未來會體現的。但如今,高層已經開始減持了。


02
那些投資小米股票的人已經哭暈在廁所?説好的賺一倍呢?


雖然小米的財報還算亮眼,但股價卻高開低走,跌跌不休的架勢並沒有很好的改觀。而且,相比於一年前17港元的發行價,已經跌去47%!那些投資小米股票的投資者,不是賺一倍,而是虧了一半。曾幾何時,上市之初的雷軍壯懷激烈,豪情滿懷,雷軍曾甩下的豪言壯語是:“要讓上市首日買入小米公司股票的投資者賺一倍”。聽信了雷軍的年輕人不禁慨歎“哭暈在廁所”,“人生第一次被套牢。”

有人總結稱,小米股價的低迷,在一定程度上是因為小米手機的業務降幅明顯。雖然雷軍一直宣稱小米是互聯網企業,但顯然業界並不認同,市場更認同小米就是一家手機企業,因此手機業務是對於其未來的發展和被投資人看好的關鍵所在。當手機業務滑坡的時候,投資人不看好小米的未來,進而不斷壓低小米的股價,致使綠肥紅瘦。


來自小米的財報顯示:小米智能手機業務的收入為320.21億元,同比增長5%IoT與生活消費產品業務收入149.44億元,同比增長44%;互聯網服務收入為45.8億元,同比增長15.7%。在一季度,三項業務的收入增速分別是19.3%54.1%13.8%,與第一季度相比,小米最主要的三塊業務收入增速均有所下降。而手機業務首當其衝。要知道手機是小米營收佔比最大的業務,二季度佔比達61.6%(一季度佔比59.7%)。不難發現,小米營收增速整體放緩的主要原因便來自於手機業務的下降。


03
小米手機側重點已經轉移?


我們關注到,雖然小米手機的份額增長有限,不過手機業務的毛利率增長較為明顯。2019年第二季度,智能手機分部毛利率由一季度的3.3%升至8.1%,與同期6.7%的增速相比,也有所上升。此外,在海外市場的收益佔比在上市。從近年來小米境內外手機出貨量來看,實際上國內業務是處於萎縮之中的。而境外業務卻一路高歌猛進。二季度,境外市場收入達到219億元,同比增長33.1%,收入佔比40.4%。其中在西歐市場的表現亮眼,出貨量增速第一,同比增長53.2%;在印度連續八個季度保持出貨量第一。


還有一點值得關注的是,小米半年報顯示,截至2019630日,小米共投資超過270家公司,賬面總值287億元,同比增長20.8%。而且,在小米已投資的12家供應鏈公司中,有三家被投企業在科創板上市。小米對於投資的解釋是,“投資的出發點是希望強化主業,同時為產業上下游提供更多的支持。”市場對於小米下半年的表現也是眾説紛紜,有分析師表示,小米國內業務壓力持續、海外業務維持健康成長,下半年毛利率存在小幅回落可能。核心電視業務面臨華為等新進入者潛在威脅,下半年IoT業務面臨增速放緩壓力。

小米股票在業績公佈之後不升反降,也有一種利好出盡的意思,而高管的拋售,無疑加大了下跌的空間。未來能否反彈也未可知。投資人也表示,從長期看,小米依然面臨較大的不確定性。因為提供流量入口的手機是小米商業模式的起點,但在國內強大的華為、OV的競爭下,小米手機需要不斷的投入大量研發和營銷費用去守住硬件的地盤。而在5G時代,是一輪新的競爭模式,小米是不是能夠守住尚需觀察。畢竟,新模式的誕生需要更多的創新出現。



(在減持了4130萬股之後,林斌表態,未來一年不減持)








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