加倉中國!橋水説到做到

華爾街見聞2019-08-23 22:12:38


本文來自華爾街見聞(ID:wallstreetcn)作者陶旖潔,文中觀點不構成投資建議。

8月13日週二晚間,橋水基金向美國證監會(SEC)提交了二季度的13F季度持倉報告。


中國基金報報道稱,二季度,全球最大對衝基金首次買進了在美國上市的兩隻中國ETF,分別是FXI(中國大盤ETF)和MCHI(MSCI納入A股概念ETF)。該基金同時還增持了阿里巴巴、京東、華住等一系列中概股。


截至二季度末,橋水持有價值3063萬美元的中國大盤ETF,以及價值2975萬美元的MSCI納A概念ETF。自2018年6月首次“入摩”以來,A股在MSCI指數中的比重不斷提升,今年8月8日,MSCI宣佈季度評議結果,將從8月27日起,將A股大盤股的納入因子從10%提升到15%。


按照MSCI此前公佈的計劃,今年11月,MSCI會將所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%,同時以20%的納入因子納入中國中盤A股(包括符合條件的創業板股)。


在新買入兩隻中國ETF的同時,橋水基金還大幅增持了MSCI印度ETF(INDA),持有該ETF的價值從一季度末的76.8萬美元大幅上升至1.06億美元。




橋水二季度對中概股青睞有加,相關個股幾乎悉數獲得了大幅增持,且增倉幅度都在200%以上。今年一季度,橋水對中概股的加倉比例僅在1%-2%之間。


阿里巴巴和京東是橋水基金目前持倉規模最高的兩隻中概股。橋水對京東的持倉從14.46萬股增至48.95萬股,增持比例239%;對阿里巴巴增持244%,持股從9.12萬股增至31.39萬股。


其他中概股方面,華住酒店集團從5.9萬股增持至33.67萬股,百度從3.07萬股被增持至10.38萬股,攜程從3.41萬股被增持至11.53萬股,陌陌從1.48萬股增持至6萬股,51job從5447股增加至2.24萬股,新浪從7612股增至2.52萬股,YY從3769股增至1.28萬股。


值得注意的是,橋水基金提交的13F報告只披露了這隻基金當季持有的美股資產。截至2019年6月30日,橋水持有的美股資產價值約127.5億美元,相比一季度末的163.3億美元有所減少。橋水基金官網信息顯示,其管理的資產規模約在1600億美元。


據中國證券報報道,達利歐此前在對話橋水基金高級組合策略師Jim Haskel時提到,為了分散投資風險,需要進入中國市場,權衡之下,不進入中國的風險要比進入更大。“我認為全球市場都有問題,問題各異。中國有自己的問題,但是整體來看中國的問題並不比其它市場更突出。


或許是為分散投資風險,橋水增持中國、印度的同時,也在大幅削減新興市場的持倉。截至6月30日的三個月內,MSCI新興市場ETF(EEM) 、核心MSCI新興市場ETF(IMEG)遭到橋水大規模減持,砍倉幅度分別為64%和44%。


領航新興市場ETF(VWO)仍是橋水在美股的最大持倉,但二季度末的持倉市值環比減少了35%,從一季度末的31.29億美元降至20.22億美元。在橋水美股持倉中排第6位的SPDR黃金ETF,二季度獲得了橋水的小幅增持,季末持有市值為5.4億美元。


二季度,橋水還大幅增持了美國零售企業克羅格、谷歌母公司Alphabet、伯克希爾哈撒韋、英特爾等美股。



全文完。
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