這個大趨勢,影響所有人未來10年的財富!

她理財2019-08-18 10:17:26

©️好規劃APP原創  文 | 楚鹽


張小姐是朋友裏公認的理財好手。


普通家庭出身的她,大學就有了理財意識。那會還是12年,她研究半年大學所在二線城市的房子後,果斷向爸媽借錢炒房,賺到人生第一桶金。


受此鼓舞,工作後也悉心學習,打點自己在樓市賺的錢和工作存款,股市基金網貸入股健身房都玩得不錯,頗有心得。


2017年年初,回想到過去幾年的投資成果,她在他暗紅色的本子上,認認真真的寫下了自己那小几百萬資產當年收益率目標:20%。


然而,這兩年她越來越發現,想要維持原來的收益率,一個字:難。


其實周圍大家的感受,多少有些相似。這之中的底層邏輯是什麼呢?我們藉着上週的重磅新聞,美聯儲十年來首次降息來聊聊這個話題。


我們熟悉的利率環境正在改變。


其實中國人習慣的,一直是高利率環境。


不用和日本和歐洲這種低利率的‘後進生’比,和這些年經濟很好的美國相比:中國五年期國債的收益率是4%左右,同期的美國國債收益率卻只有2%左右。



國內的高利率,根本還是得益於幾十年的經濟超高速發展,各行各業對資金都有迫切需求。我們習慣了高收益的利率,回想一下我們習慣的賺錢模式:

 

80年代,90年代的時候,一年期銀行存款的年化收益率都在5%~10%之間,甚至有幾年在10%以上。也就是把錢放銀行存一年定期,十年就能翻倍。

 

目光放近一點,我們也體會到過好光景。

 

2013年底到2014年初的時候,餘額寶收益率曾超過6%,給了國人最好的互聯網理財啟蒙課。(現在已經跌到2%出頭了,一些報道的標題是“餘額寶跑不贏CPI”了。)



P2P等理財方式,更是曾經為我們帶來過狂歡。


在2014年,用互金圈的話説:“想當初,年化18%以下的平台,都感覺低人一等”,箇中高手,甚至能做到年化30%。


如今,P2P的年化也只有9%~10%了。


(數據來源:網貸之家)


我們也曾習慣於加槓桿買房。


2000年,北京朝陽的房價是3800元/平方米,如今已是7萬多,年化收益率達到16.5%;2000年,二線城市武漢房價均價是2000元/平方米,如今1萬8左右,年化收益12.3%左右。


 

全國範圍內的房產升值,給一代城市居民發了財富大紅包。


有不少職業炒房人,他們用信用卡套現、現金貸等方式,高槓杆買入數套房,迅速實現了財富積累。

 

我們太習慣賺快錢了。


這兩年我們突然發現,那種大的泡沫式的機會,那些隨便投投就年化10%以上的機會,好像就消失了。

 

雖然每種類別產品的回報率波動,都有自己複雜的影響因素,但總的來説,各種主流投資品投資回報率都在下降。這是投資產品的情況。

從宏觀上説,國內利率雖然相比全球仍頗有競爭力,但是已經在降低了。2015年一年,央行就進行了五次降息,五次降準。一年就把一年期存款基準利率從3%降到了1.5%。

這兩年我國cpi的同比增長在2%左右。

也就是説,把錢在銀行定存一年,取回來的時候,購買力已經悄然縮水了。

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2015年2月28日:

一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%;

2015年5月10日:

一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%;

2015年6月27日:

一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.0 %; 

2015年8月26日:

一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%;

2015年10月24日:

一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.5%。



2015年這次調整基準利率後,近幾年央行也通過各種政策工具,令銀行間市場利率走低,繼續降低市場上總體利率水平。

現在大家最關心的是,這次美聯儲降息,我國央媽會跟上嗎?

短期看,大規模寬鬆的可能性不大(可能借助其他工具間接降息);但只要拉到稍微長一點的中長期看,寬鬆已經是一個全球趨勢。


那以後我們怎麼賺錢呢?

近日,李迅雷宏觀團隊發表《未來利率下行將讓哪類資產獲益?》,認為低利率下的‘新常態’要:“過去賺漲價的快錢,未來賺增長的慢錢”。 

李迅雷團隊認為,支撐利率維持在十年前的水平的,是房地產和地方隱性債務。

李迅雷團隊數據顯示,每年40%左右的社融,流向了房地產領域和其相關行業(如建築、採礦等),將近28%的社融流向了地方政府隱性債務。

這對經濟是有損傷的。

一方面,其他行業無法承受如此高的信貸成本,無法獲得發展資金,也就是説房地產的高息抽血了其他行業的資金,對其他行業構成打壓效應;


另一方面,房地產等快錢市場,雖然價格在增長,但這種價格增長更多是一種紙面財富,創造的GDP(也就是租金收益)遠不足以支付比較高的資金成本,這種財富增長對社會的促進效應有限。


 這個故事如今已經有所變化。


1、當前來看,各線城市房價均處於高位地產的大週期和小週期都在向下,假如房價止漲了呢?還能支撐當前利率水平嗎?


2、另外一個更加確定的是:2017年至今,地方政府的隱形負債擴張也受到嚴格限制。

隨着2017年地方債務終身問責嚴監管,依靠地方政府提供市場高收益的時代已經結束。 

也就是説,這部分市場高利率來源已經被凍結。

新環境下,我們的賺錢模式,必須改變了。那麼,什麼是“未來賺增長的慢錢”呢?
 
1 買一些鎖定收益的新產品

一方面,國債、國開債、高等級信用債、能夠提供穩定收益的類債券大類資產具有長期投資價值;

還可選擇頭部網貸平台的中長期產品,提前鎖定高額收益,例如她理財的穩健長贏計劃,基金與網貸搭配組合,收益有保障。

另一方面,可以購買一些鎖定利率的年金類、保險類產品也是一種好的選擇。
 
2 關注一些優質的權益類資產

當貨幣不再大水漫灌,賺快錢會越來越難,但是一些保守的投資方式的收益率非常低。

我們只能寄希望於賺盈利的錢,也就是賺有經濟增長的行業和個股的錢。精選有業績、願意分紅、股息率又相對較高的個股。

而普通人在精力和能力上又是有限,這時可以選擇優秀的權益類基金產品,比如小目標計劃,基金組合形式,自動止盈的服務,安全可靠又省心。

3 更精益的選擇投資機會

以前閉着眼睛就能賺錢的時候過去了,我們需要學習更多的理財知識,更精益的選出好的投資機會,才可能維持高額收益。

另外,利率低意味着我們的資金成本變低了,我們融資和加槓桿的成本都會變低。

低利率環境對於堅持學習和思考投資,能發現好機會的人,更友好。可以關注她理財,及時獲得市場上新的優質投資機會。

4 選擇一些長週期的投資方式

當快進快去,短平快的投資,無法給我們高收益的時候,我們可以選擇一些更長期的投資,來保障我們的投資回報率。


一箇舊的時代過去了,
我們要儘早學習在低利率市場中游泳了。



今日話題

大家這兩年投資的收益率,比起四五年前,怎麼樣了?



參考文獻:
杜春越 韓立巖《家庭資產配置的國際比較研究》國際金融,2014
《在超低利率的時代 日本經驗可以提供寶貴的參考與警示》彭博社2019
樑中華《未來利率下行將讓哪類資產獲益》李迅雷金融與投資2019
王涵 賈瀟君 喻坤《興證宏觀 重磅!低利率環境下的大類資產表現及金融市場結構演變(上):日本低利率環境下的大類資產表現》2016






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