貿易摩擦火線升級,中國被列為匯率操縱國?!鹿死誰手尚難定論

金融投資報2019-08-18 04:17:50


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8月6日早間,一條“認定中國為匯率操縱國”的消息不脛而走。


根據財新報道,隨着世界兩大經濟體之間的貿易戰升級,人民幣匯率跌破7,美股也繼續暴跌,三大股指均為今年以來最大單日跌幅。美股收盤後,美國財政部長姆努欽發聲明稱,認定中國為匯率操縱國。


受此影響,8月6日滬深兩市雙雙低開,跌破2800點。收盤後,中國央行發表聲明:中方對此深表遺憾。


“這一標籤不符合美財政部自己制訂的所謂‘匯率操縱國’的量化標準,是任性的單邊主義和保護主義行為,嚴重破壞國際規則,將對全球經濟金融產生重大影響。



1

貿易摩擦火線升級


從特朗普“變卦”加徵10%的3000億美元商品關税,到中國相關企業暫停新的美國農產品採購,再到美認定中國為匯率操縱國……貿易摩擦火線升級。


對於美財政部的無端認定,中國央行強烈反對:美方不顧事實,無理給中國貼上“匯率操縱國”的標籤,是損人又害己的行為!


央行表示:


1、中國實施的是以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度,在機制上人民幣匯率就是由市場供求決定的,不存在“匯率操縱”的問題。


2、人民幣匯率貶值是由市場力量推動和決定的。


3、中國沒有也不會將匯率作為工具來應對貿易爭端。


實際上,在人民幣匯率跌破7元之後,央行就一天內兩度發聲。


人民銀行行長易綱稱,中國作為一個負責任的大國,會恪守歷次二十國集團領導人峯會關於匯率問題的承諾精神,堅持市場決定的匯率制度,不搞競爭性貶值,不將匯率用於競爭性目的。


面對央行的表態,8月6日早間,離岸人民幣怒漲600點,以示迴應!


盤面上,離岸人民幣在跌破7.13,刷新紀錄低位之後上演V型反彈。截至北京時間10:06,離岸人民幣兑美元即期匯率報7.0921元,較前收盤價上漲64點,最高漲至7.0817元,較早間低點反彈將近600點。



2

美財政部單方面認定,很可笑!


美國財政部認定中國為匯率操縱國,那麼什麼是匯率操縱國?


根據定義,匯率操縱國是指一個國家人為地操控匯率,使它顯得相對地低,令其出口價看似便宜,或會引起進口貿易伙伴批評它為匯率操縱國。由於產品較便宜,人們喜歡它的產品並減少購買本土產品,導致入口國就業流失。


然而,對於匯率操縱,國際上並不存在廣泛接受的權威定義。美國財政部自行制定了匯率操縱的認定標準:


1、鉅額對美貿易順差(超過200億美元);


2、大規模經常帳户盈餘(超過GDP的3%);


3、持續、單向的外匯干預(淨買入外匯超過GDP的2%)。


如果一個國家(地區)符合上述3個指標,就可被認定為匯率操縱。如果滿足兩項標準,或者在美國的總體貿易逆差中佔比過大,則被列入匯率操縱觀察名單。


然而,對於中國而言,並不符合美國財政部的認定標準。


中信建投首席經濟學家張岸元表示,嚴格意義上講,美方根據單日人民幣匯率變化,認定匯率操縱,沒有依據。


因為,人民幣只符合第一條標準。中國經常項目順差佔GDP之比早已遠低於3%。過去若干個“12個月”,中國央行沒有淨買入外匯。相反,如果央行不干預外匯市場,人民幣正常的市場方向是貶值。



在2018年10月和今年5月,美國財政部曾兩次表示,中國未操縱貨幣匯率。


2018年10月美財政部表態


今年5月的表態

但沒想到3個月之後,美財政部卻突然變臉。


中金公司表示,匯率調整屬於一國主權範疇,與匯率制度有關。2015年8月11日,中國人民銀行調整了人民幣對美元匯率中間價報價機制,即不再緊盯美元,轉向參考一籃子貨幣;因此匯率操縱一言無從説起。


另一方面,匯率是金融問題,而不是貿易問題,因此應由IMF國際貨幣基金組織管轄。


3

鹿死誰手尚難定論


在美單方面高舉貿易保護大旗的同時,8月6日凌晨,商務部傳來大消息:中國相關企業暫停新的美國農產品採購。


商務部新聞發言人表示,據瞭解,由於日前美方宣稱擬對3000億美元中國輸美商品加徵10%關税,嚴重違背中美兩國元首大阪會晤共識,國務院關税税則委員會對8月3日後新成交的美國農產品採購暫不排除進口加徵關税,中國相關企業已暫停採購美國農產品。

 

此消息一出,美股跌幅從600點擴大近1000點。


道瓊斯指數跌2.89%,跌破26000點關口,為六月以來首次;


納斯達克指數報7726.08點,跌3.47%,是自2018年10月24日以來最大跌幅,也創下自2016年11月以來最長的連跌紀錄。


同時,歐洲股市全線大幅收跌,德國DAX指數收跌1.77%,法國CAC40指數收跌2.19%,英國富時100指數收跌2.47%。



而今日A股三大股指也全線低開,直接跌破2800點。午後,兩市有所反彈,跌幅持續收窄。截至收盤,滬指跌1.56%,深證成指跌1.39%,創業板指跌1.53%。


此外,恆生指數、日經225指數、韓國綜合指數等亞太主要股市也集體下跌。


對於後市,市場人士認為,短期市場不樂觀股指經過連續下跌後,今日跌破年線,形成下跌趨勢,這將在短時間內難以改變,預計未來股指將進入持續震盪下行階段,當前為下跌主跌段概率較大,迴避風險為宜。操作上,注意迴避風險,不宜匆忙入場,觀望為宜。




編輯|陳美  審核|賈秋紅

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