財富風險指北:2019年6月“爆雷”機構及產品分析

民生宏觀2019-07-12 10:27:21


文/如是金融研究院新中產財富風險研究中心

投資者請添加微信號:aibohobo進羣,歡迎諮詢、爆料

財富風險指北月報將於7月正式改版,之後將以週報的形式與大家見面。關於產品形式和內容,如果大家有好的建議,請在留言區告訴我們,歡迎互動交流。

本期財富風險指北統計了2019年6月10家“爆雷”機構、4只“爆雷”產品。“爆雷”機構中有5家P2P平台、1傢俬募基金管理人、1家期貨公司、1家信託、1家非法外匯平台以及1個非法集資騙局。“爆雷”產品影響比較大的是安盛保險的投連險爆雷事件,除此以外還有1傢俬募基金以及2只保本基金。



新增爆雷”


(一) “爆雷”機構


1. 錢端(P2P平台):招商規避監管開展業務,錢端涉嫌利用招商背書自融


具體分析詳見:

招行“理財產品”爆雷事件全解析:到底是“碰瓷”還是“甩鍋”?


2. 愛投資(P2P平台):實控人疑資本運作失敗,滯留海外“就醫”


機構情況: 愛投資作為一家P2P平台,於2013年上線,據新京報報道,6月14日警方已經受理關於愛投資涉嫌非法吸收公眾存款案的報案,並下發全國協查函。截至2019年6月2日,愛投資平台借貸餘額129.65億元,利息餘額10.6億元,當前出借人數量11.43萬餘人,逾期金額97.6億元。


風險指北:


1) 機構分析:


2016-2018年兩年間,大多數合夥人、核心高管陸續離職。包括出身清華的創始合夥人王博,出身中國科學院技術研究所的合夥人谷雲,出身渣打銀行、平安信託的合夥人程晗,出身民生銀行的風控總監劉博等。最瞭解平台運營的核心高管陸續離職,表明平台問題已經很嚴重了。


高調宣稱民政部背景,實際是“偽國資”。愛投資實控人趙春霞通過購入中援應急49%由民企持有的股份,進入中援應急董事會並擔任總經理職務。隨後中援應急就與愛投資簽訂戰略合作,並高調宣稱民政部背景,試圖通過政府信用為自己背書,結果被民政部救援促進中心闢謠。實際上民政部緊急救援促進中心持股51%,其中20%是由別人捐贈,31%是替其他公司代持。最終通過層層代持,中援應急實際控制人為一家民企,並不具有國資背景。


2) 爆雷原因:愛投資實控人深陷資本運作泥潭。趙春霞曾以10.66億元的價格從徐茂棟手中接盤ST步森16%的股權並獲得由徐茂棟控股的睿鷙資產13.86%的投票權,以2019年6月28日9.93的股價計算,該筆投資目前已經浮虧接近80%。但徐茂棟轉手就將睿鷙資產賣給另一人劉鈞後,劉鈞最初試圖謀求控股權。在與趙春霞協商後以5000萬元的價格將13.86%的股份賣回趙春霞。前後兩筆股權價格差異之大讓人不得不聯想到徐茂棟對睿鷙資產的轉手只是想曲線規避對趙春霞的投票權承諾。


資金流向存疑,愛投資疑似向合作方輸送利益。愛投資平台的省心計劃是將投資者的錢借給企業,但是計劃內僅有項目描述,並無借款企業的核心信息。投資者在投資時並不知道資金將流向哪家企業。根據愛投資公佈的逾期企業來看,催款名單包括ST天寶、*ST富控、ST天業、*ST仁智、金盾股份、ST銀河、天成控股、ST準油8家A股上市公司及其他41家非上市公司,其中金盾股份和ST準油均否認了這筆債務。


仔細分析後來爆出的平台借款大户,可以發現其中有一家名為南華深科的公司借款在2億左右,其實控人恰好是愛投資的B輪投資領頭方恆潤華創的實控人,其在愛投資中持股比例為6.25%。另一借款人當代系在愛投資平台借款在2.5億左右,而愛投資實控人趙春霞曾是當代系旗下ST廈華非獨立董事,而ST廈華和愛投資的擔保機構微弘商業保理是同一實控人。還有眾多星河系公司在平台借款目前未知,步森股份的股權就是趙春霞從星河系控制人徐茂棟手中接盤的。


這些逾期不還的借款人,不是愛投資的股東,就是和愛投資實控人趙春霞有密切合作關係的人,愛投資平台涉嫌利益輸送,為合作方輸血。


愛投資平台涉嫌自融。愛投資平台上曾經有用户發佈過愛投資赤峯項目涉嫌造假的信息,不僅如此,還有多位用户在網上指出愛投資的多款項目存在同一借款人、同一借款人信息但是不同借款項目的的情況,再加上實控人收購ST步森大量資金來歷存疑,愛投資涉嫌自融。


3) 衍生風險:愛投資實控人趙春霞海外就醫,其持有的ST步森(13.86%)正在面臨控制權之爭。合計持股14.7%的5名股東要求罷免包括董事長趙春霞在內的6名非獨立董事和2名監事。通過拍賣獲得趙春霞手中16%股份的第一大股東東方恆正則提名了新的人選。ST步森在公司業績不斷惡化的同時還出現控制權之爭,趙春霞落敗幾成定局。對於ST步森的投資者來説,仍然存在着很大的不確定性。


4) 追償可能:愛投資平台在逾期後,試圖通過債轉股(對借債企業債權轉股權)、催收錢款(成立出借人委員會催收企業欠債)、債權購物(和ofo操作如出一轍,將債權轉換為商城積分,再搭配現金才能購買質次價高的產品)、債權合併(通過債權和平推動催收,但債務總額實際並沒有改變)、組建SPV(通過SPV催收債權,但據投資者爆料,愛投資存在截留回款的可能)。從這些措施來看,愛投資兑付誠意不高,再加上實控人資本運作中虧損的部分,愛投資資產狀況堪憂。投資者應當儘快配合公安機關查清具體情況,防止資產進一步流失、轉移。


3. 信和財富(P2P平台):180億待兑付,曾堅持不迴應、不兑付、不清盤


機構情況: 信和財富的經營模式主要是線下募資(信和財富)、線上產品售賣(信和大金融、金信網、資產家),售賣的產品主要是大額信用貸(信和匯金、信和惠民等進行發放)。2019年5月末,信和大金融、金信網被曝已被經偵查封,目前信和財富下的三大平台信和大金融、金信網、資產家待兑付產品接近200億。2018年年中開始就已經以債轉慢為藉口不予兑付。


風險指北:


1) 機構分析:平台公司股權關係十分複雜,看似不違規。整個信和財富平台體系內有超過2000家公司,股權交叉持股,最終集中在夏靖、王楊(夏靖表弟)、夏仕兵(夏靖親戚)、夏文兵(夏靖親戚)、夏昕(夏靖女兒)等少數幾個人手中。夏靖作為信和財富體系的實控人。因此雖然信和財富號稱只從事投資顧問諮詢和投資者教育工作,不涉及P2P網絡借貸,更不是金融平台。也就是説只是融資的中介撮合方,但實際上是通過線下募集資金投向自己的平台。


2) 爆雷原因:大額信用貸壞賬率高。這是信和爆雷的原因之一,根據業內傳聞,信和財富體系發放的信用貸都是5萬元起,利率在24%以上,已經超出了法律保障的範圍,據信和財富線下人員爆料,在爆雷前信和財富產品違約率高達20%。


存在以虛假項目募資的情況。根據信和財富爆雷的情況分析,整個體系內存在明顯的資金池現象,信和財富大概率存在以虛假項目募資的情況。


3) 追償可能:對於平台來説,雖然存在一定的資金池現象、壞賬率高的問題,但是相比於爆雷平台而言,資產數量肯定是要充足一些。但是自去年年中已經出現兑付困難的情況,據此推測,信和財富仍有一定資產,但為數不多,因此投資者應當積極與警方聯繫,查清剩餘資產情況,追償損失。


目前大量投資者請願希望釋放信和財富實控人及高管。這個問題首先警方已經立案,投資者請願不會影響警方後續的行動。第二,這和錢寶網案例十分相似,當時正是由於投資者對警方阻撓,耽誤了錢寶網最後追討的機會。因此投資者應該放棄幻想,積極與警方合作才是追討損失的最佳處理辦法。


4. 安心貸(P2P平台):實控人被捕,國際刑警發佈紅色通緝令。


機構情況:安心貸是一家成立於2011年的網貸平台,截至2018年9月30日,安心貸借貸餘額為10.7億元,逾期金額為1169萬元,逾期筆數為1286筆,逾期90天以上金額為308.3萬元,逾期90天以上筆數為27筆。6月11日下午,警方對P2P平台“安心貸”非法吸收公眾存款案開展立案偵查。嫌犯劉勛等人已被移送石景山檢察院審查,國際刑警組織已對主要犯罪嫌疑人翁立峯發佈紅色通緝令。


風險指北:


1) 爆雷原因:安心貸曾公告部分借款客户惡意逃廢債。2018年10月10日,安心貸發佈逾期公告,表示有超過4570個標的,共計5430萬餘元的借款客户惡意逃廢債,平台正在加緊催款。從警方抓捕的情況來看,安心貸存在以假標非法吸收公眾存款的情況。


2) 追償可能:目前還沒有進一步的消息,但是據指北君推測,應該符合一般P2P平台2-3年處理週期,不超過30%的追回比例的情況。


5. 中華企業諮詢(P2P平台):恆天集團旗下理財平台,60億待兑付


機構情況:中華企業諮詢是恆天集團旗下的理財公司,主要負責發行產品為恆天地產的地產項目提供融資。4月底平台已經無法正常付息,共涉及1.5萬投資者的60億資金。


風險指北:


1) 爆雷原因:項目大、週期長,資金回款慢根據華夏時報報道,中華企業諮詢參與的投融資項目有國家文化時尚中心、永清經濟開發區現代服務產業園、茂名“恆天國際”等8個項目, 以河北融太光大產業園區建設為例,雖然淨利率高達75%,但要在7年內開發7000多畝地,包括徵地、建設、管理等總投入80億,週期長,回報慢,嚴重佔用了公司的資金。


投資者集中兑付成為壓垮駱駝的最後一根稻草。據中華企業諮詢員工爆料,最初僅由於一個項目逾期,就引發投資者集中兑付,成為中華企業諮詢選擇清盤所有項目的導火索。


2) 追償可能:平台5月底曾提供了大齡優先、轉換成固定資產、3年分6次支付、折價兑付等方式,6月份甚至推出以房抵債的處置方式。指北君認為中華企業諮詢底層資產應該是存在的,但是明顯流動性受限。最終能否追回還要看具體的資產處置情況。


6. 大通資產(期貨資管計劃管理人)、哈工大集團:前者逾10只產品違約,後者深陷債務危機


機構情況:大通資產(天津大業亨通資產管理有限公司)是哈工大集團旗下的資產管理公司,目前有30只期貨資管產品正在運作或清算,其中大通陽明11號、18號、210號等超過10只產品已經逾期。後者是大通資產實際控制人,是哈爾濱工業大學的校辦企業,在日常經營中承擔了哈爾濱市政府融資平台和城投公司的角色。


風險指北:


1) 爆雷原因:


哈工大集團自2018年以來就深陷債務危機。自2014年開始,哈工大深陷哈南房地產項目,資金鍊緊張。另外政府以行政命令收回了哈工大集團的道路收費權,給哈工大集團帶來了起碼100億元的損失。這兩件事是哈工大資金鍊緊張的主要原因。2018年年中新華富時7.5億哈工大集團資管計劃未能如期償付,哈工大集團債務危機初現。2018年12月,哈工大集團已經被列為失信執行人,涉案金額5.13億元。2019年2月,哈工大所持廈門國際銀行8000萬股份在阿里拍賣平台拍賣。據報道,目前哈工大集團資產300億左右,有息負債在170-180億之間。


大通資產涉及集團內融資,未履行盡職義務。大通資產發行產品多為體系內公司融資,據投資者爆料,存在多隻產品未履行盡職義務,即使違約後也沒有采取任何行動的情況存在。比如大通陽明21號為渤海石油提供融資,而哈工大集團提供擔保。渤海石油是哈工大的子公司,但是違約後兩者皆未履行還款義務。目前大通資產僅剩兩三名員工,公司甚至已經沒有實際辦公地址。


2) 追償可能:目前大通資產違約產品兑付主要看是否有哈工大集團兜底承諾。如果有的話,假設哈工大集團目前資產負債情況為真,還有追回損失的可能。但根據目前哈工大集團失信及資產拍賣情況,估計集團資金鍊已經斷裂。後續還是要看企業的資產清查情況。


7. 深圳中金國瑞基金(私募基金管理人):涉嫌挪用客户資金,實控人離婚移民失聯


機構情況:中金國瑞是一家以量化為主的私募基金,最初發行產品時主要以20%的自有劣後資金保證投資者本金安全,並給投資者10%-14%的固定收益。直到2019年5月開始停止產品的正常兑付。


風險指北:


1) 爆雷原因:中金國瑞涉嫌挪用客户資金,偽造建行蓋章的淨值報告。首先,投資者投資款轉入的賬户和託管賬户並不是一個賬户。其次,建行表示並未有中金國瑞方面的用章記錄。因此中金國瑞涉嫌偽造建行蓋章的淨值報告。這部分資金估計已經被實控人秦鵬私人挪用。


交易通道的提供者AMA金融控股集團首席執行官于吉光已於2018年12月份因涉嫌外匯詐騙被上海警方羈押。


2) 追償可能:實控人秦鵬失聯前提出了多種兑付方案包括展期、股權重組、資產重組、以物抵物等措施,可供變現的資產價值高達28.78億元,遠超未兑付的基金規模。但明顯是拖延時間的説辭。從秦鵬5月份離婚,辦理香港移民的情況來看,跑路跡象非常明顯。投資者應當儘快推動案件進入偵查程序,配合警方調查清楚資產去向,才能更快的挽回損失。


8. 安信信託(信託公司):25個項目、117.6億逾期,承諾足額兑付


機構情況: 安信信託作為唯二上市的信託公司,在6月6日對上海證券交易所問詢函回覆中公告,目前安信信託25個項目逾期總額達117.6億。其中單一資金信託計劃13個,涉及金額59.42億元;集合資金信託計劃12個,涉及金額58.17億元。


風險指北:


1) 爆雷原因:資金投向多為房地產項目。相比於普通信託的資金中介角色,安信信託更多的參與到融資方運作中,偏向於房地產領域的項目融資。也就使安信信託參與項目投資獲得超額收益的同時,承擔了更多的風險。


一方面安信信託介入時機很早。比如我們之前在4月月報中曾經分析過的安信·深圳羅湖城市更新集合資金信託計劃,就是安信信託在拆遷階段就介入了這一項目,結果因為運作期限很長,在項目運作過程中銀行貸款出現問題而逾期。而介入早也意味着回款週期會拉的很長。另一方面項目規模都比較大。由於介入早,深入產業鏈條,導致安信信託單個項目融資規模較大,以25個項目117.6億來算,單個項目規模4.7億。


公司經營每況愈下。從2014年每股收益2.25元的最高點後一路下滑,到了2018年時每股淨收益乾脆變成了-0.31元。


資本市場投資失利。2018年2月安信信託受讓印紀傳媒6.03%的股份,當時股價12.75元,而現在印紀傳媒僅為1.29元,僅這一項投資安信信託就虧損超過12億。不僅如此,安信信託踩雷了中弘股份,計提了5.5億元的貸款損失。


根據相關統計,目前安信違約的信託計劃包括:

  •  安信•新農村建設發展基金(28億,以股加債的形式投放至一期項目公司宏德置業與二期項目公司宏德温泉)

  • 安信-安贏11號廣州油富城(16.5億,投資於上海閬富實業有限公司由上海閬富以股權和債權形式投入廣州翰粵房地產開發有限公司,廣州翰粵將收到的資金用於收購標的公司70%股權及標的項目後續的開發建設(包括土建、配套、税費等)

  • 深圳逸合投資有限公司需在每次信託資金投入前按照不低於1:3的比例對項目公司投入相應資金)

  •  安信-安贏25號深圳和緣福城市更新(32億,用於收購深圳市和緣福投資有限公司70%股權及支付“龍崗區阪田街道阪雪崗科技城04城市更新單元”範圍“金鵬足球地塊”城市更新所需費用。深圳逸合投資有限公司需在每次信託資金投入前按照不低於1:3的比例對項目公司投入相應資金。)

  • 安信-創贏147號台海(2.6億,向煙台市台海集團有限公司貸款,用於補充流動資金)

  • 安信鋭贏6號深圳寶華白馬科技信託貸款集合資金信託(2.5億,補充深圳寶華白馬科技有限公司流動資金,用於電子產品採購)

  • 安信穩贏株洲電商產業園項目股權投資集合資金信託計劃(6.5億,以股權增資和股東借款形式投放給湖南金岸房地產,用於項目公司債務結構調整、土地款支付和本項目開發建設)


2) 追償可能:根據安信信託表示,在25個項目中,有足值的抵質押擔保的佔比為42%,企業保證擔保的佔比為43%。其中主動管理類項目的抵質押擔保的比例為100%。但有些企業保證擔保並不靠譜,單純企業信用擔保的產品是爆雷的重災區,即使只是通道類業務最後也可能陷入與資金方、融資方的訴訟之中。而關於抵質押擔保的產品也會有很多出現抵質押物所有權糾紛等眾多不確定性事件。


雖然安信信託表示將會足額兑付產品,但是這個承諾的效力依然決定於最後實際暴露的風險敞口和安信信託的實際兑付能力,從目前的情況來看,不容樂觀。 


9. 呼呼出行 (非法集資騙局):通過共享汽車項目非法集資,已正式立案


機構情況:呼呼管家互聯網信息服務有限公司是一家生產共享汽車的公司,主要經營模式是通過呼呼出行城市合夥人項目,以股權向投資者融資。具體的實行方式是投資者以12800元的價格購買一輛共享汽車,託管在呼呼出行平台下,每月收益200元,3年合同期滿後,投資者可以從12800元和合約車中二選一。目前該公司因涉嫌非法吸收公眾存款犯罪,6月18日已由晉江市公安局經偵大隊正式立案,主要犯罪嫌疑人周某已被依法採取刑事強制措施。


風險指北:


1) 爆雷原因:這是典型的以“股權”加盟項目的名義進行非法集資的騙局。這個項目年化收益高達18.75%並且3年就可以收回所有投資款。收益高但是項目不確定性

也非常高,正常共享汽車項目是不可能有這麼高的收益率。


2) 追償可能:該案是由警方直接立案進行抓捕,預計應該有剩餘資產,回款比例可能會比較高,但估計不會超過50%。


10. 鉅富金融集團(非法外匯傳銷):冒用柬埔寨首相、國家銀行名義進行虛假宣傳

機構情況:GCG鉅富是一家柬埔寨外匯傳銷公司,號稱採用其“全球首創”的保險對衝全盈利模式,全稱為“HEDGE PAMM自動反向保險對衝模式”。交易受到瑞士金融監管局FINMA和澳大利亞證券與投資委員會ASIC兩大金融監管機構的監督,並且已經與柬埔寨金邊中國銀行分行達成協議,正式聯合提供鉅富金融會員資金信用擔保匯票,以確保會員的資金安全。

在被眾多“合作伙伴”闢謠之後,GCG鉅富甚至拉上了柬埔寨首相、國家銀行行長。但是5月16日晚,柬埔寨首相洪森和柬埔寨國家銀行表示否認。緊接着鉅富金融集團核心人物丘富豪(Darren Yaw)和妻子就被警方逮捕。


風險指北:


1) 爆雷原因:各大合作方均否認與該平台合作,平台虛假宣傳杜高斯貝銀行、瑞士金融市場管理局、中國銀行金邊分行等多家機構均否認與該平台有任何合作。


採用傳銷的模式,進行詐騙。設置的4個級別市場領導可以根據會員投資外匯產生的盈利分成30%。四個級別的市場領導:IB經紀人、MIB單位經理,PIB代理經理和DIB區域經理。其中DIB級別每年佣金收入過億元。平台資金出金困難。早在4月初平台就已經出現出金困難的現象。據報道,很有可能是GCG鉅富的第三方入金通道被封堵,只能通過私人賬號撈最後一筆。


2) 追償可能:這類平台一般都架設在東南亞或者非洲某國,資金的追償問題要涉及到跨境合作,比較困難。而且從GCG鉅富這個平台最後的操作來看,資金鍊應該已經面臨斷裂的風險,追償投資款的比例可能會比較小,時間也會比較長。


這類傳銷式的外匯平台騙局,一般都是冒用國際大機構的名號,採用層層分級的方式,主要是通過拉新人入局瓜分資金的方式盈利。但實際上投資者在投資之前,應該儘可能的確認平台是否合法需要注意的是,目前國內並不允許任何除銀行以外的平台進行外匯交易,其他所有的外匯交易平台都是違法的。


(二) “爆雷”產品


1. 安盛保險Evolution投連險:鉅虧95%,基金銷售、管理機構涉嫌詐騙 


產品管理人:東航國際金融(開曼羣島)有限公司

產品情況:該產品是由國際知名保險公司安盛發行的投連險。這種產品的特色就是在保險賬户之外另有一個投資賬户,允許投資者根據保險公司提供的列表選擇基金,相當於自己投資基金,同樣地,收益和風險也完全由自己承擔。這次出問題的產品就是列表上的Hong Kong Investment SP這隻基金,大概有200位客户選擇了這隻基金。根據路演文件顯示,該基金主要用於投資香港物業的租售和二手房屋買賣過程中的增值按揭服務。結果於2018年年中,一天之內淨值暴跌95%,扣除管理費等費用後,產品淨值為負。


風險指北:


1) 爆雷原因:產品運營涉嫌違規。據投資者爆料,銷售時涉嫌向不符合條件的投資者銷售產品。銷售後,安盛從未主動寄送過產品運行資料,根據投資者描述,每到贖回日,淨值大幅下跌。每到申購日,淨值大幅上升,該只基金涉嫌違規運營。


銷售這隻基金的Asia One涉嫌商業欺詐。雖然Asia One以收益穩定為名售賣基金,但底層產品很有可能是包含一部分證券化的住房抵押貸款,屬於金融衍生品,風險很高,這是2008年次貸危機的主要誘因,很有可能是暴跌的主要原因。另外,在售賣基金時,銷售機構還拿前基金管理人(美雅基金)做宣傳,但實際售賣產品時,基金管理人已經變成了巨人基金管理公司了。


Hong Kong Investment SP也有很大問題。一般做投資都不會單方向操作,即使是投資低評級的住房抵押貸款,也有很多套保的措施,一天之內淨值暴跌95%,目前來看基金管理人存在很大問題。


安盛涉嫌盡職調查失職。投連險客户所能選擇的產品都是經過安盛篩選後的,這隻問題重重的基金可以進入到安盛的列表之中,安盛在此事件上涉嫌盡調失職。


2) 追償可能:此事件目前來看,基金管理人和銷售中介佔主要責任,安盛承擔次要責任。如果這三方操作合法合規,那麼只能由投資者承擔全部損失。如果這三方欺詐罪名得到證實,有望得到相應賠償。但不論是哪種情況,大陸投資者都應該正視港險這一品種,作為海外保險的一種,優勢和劣勢都同樣明顯,可以作為輔助配置,但不應該作為資產的主要配置品種。


2. 壹彤金誠私募基金:無牌照發行,到期未能兑付本息。


產品管理人:壹彤金誠

產品情況: 該私募基金項目募集資金10.96億元,用於壹彤地產二手房墊資業務的日常流動資金補充。投資人以有限合夥人的形式加入參與該款私募基金,認繳出資,並一次性繳清出資款。北京壹彤金誠投資管理有限公司為普通合夥人,投資期限一年,年化收益率11%。壹彤地產股東以持有壹彤地產的100%股權進行質押,且壹彤集團和集團實際控制人劉曦提供無限連帶責任擔保。劉曦以自有寫字樓提供抵押擔保。


風險指北:


1) 爆雷原因:壹彤地產涉嫌非法集資。該基金管理人並不具有發行私募基金產品的資格,涉嫌非法集資。同時壹彤地產疑似資金鍊斷裂。早在今年4月就曾爆出壹彤地產非法挪用客户放款,涉案金額高達7000萬元。


2) 追償可能:4月中旬壹彤金誠曾發佈延期兑付公告,表示將分18個月兑付全部本金,但僅4月曾回款1.2%,之後就再無回款。目前公司大部分人員已經辭職,辦公室租約也即將到期,投資者應當迅速推進立案、查封資產的進程,儘早處置資產轉移的風險。


值得注意的是,很多客户都是被跳槽到壹彤金誠的招商銀行理財經理帶去的,在當前投資產品以營銷為主的市場上,風險高的產品給出的佣金會比正常的理財產品高很多。因此對於投資者來説,不能因為有過合作就盲目信任理財經理,尤其是跳槽到小金融機構的理財經理。


3. 中海惠利、中海惠祥:兩隻保本基金鉅虧4億


產品管理人:中海基金

產品情況: 這兩隻保本基金分別是中海惠利和中海惠祥,中海惠利分級債券成立於2013年11月21日,成立時的規模23億元。中海惠祥分級債券則成立於2014年8月29日,成立時的規模約為11億元。結果因為2016年末債市調整,淨值大幅下跌,最終造成了4億元的虧損。


風險指北:


1) 爆雷原因:這兩隻產品是分級基金,同時還保本。分級基金是為了滿足不同投資者對於確定收益和加槓桿的不同需求。對於基金A份額的投資者,將錢借給B份額的投資者,同時享有B份額投資者給與的利息。而B份額投資者,就相當於加了槓桿,可以獲得超額收益。因此保本分級基金對於投資者來説,是下有保底,上不封頂,尤其是買了分級基金B份額的投資者而言。基金公司購買了大量評級在AAA級以下的債券,但毫無疑問風險大增,尤其是2016年末以來債市調整,導致基金承受了較大的損失。這個其實是一個很失敗的創新,投資者的風險其實最終都是由基金公司承擔了,而且根據監管要求,最遲2020年將會取消分級基金這一品種。


2)追償可能:對於投資者而言,由於是保本基金,虧損全部由基金公司承擔。因此本金安全得到了保證。


舊雷新進展

1. e租寶:全國受損集資參與人開始信息核實登記


事件情況:e租寶2014年上線運營,是赤裸裸的以高息為餌的龐氏騙局,主要是通過虛構融資項目,然後以9%-14.6%的利息向社會公開募資,騙取投資者資金500餘億元,涉及投資者超過90萬人。


後續進展:2019年6月北京市第一中級人民法院發佈“e租寶”案全國集資參與人信息核實登記公告,將於7月2日至8月30日對“e租寶”和“芝麻金融”網絡平台集資的全國受損集資參與人進行信息核實登記。這次登記結果將作為後續資金返還的基礎,投資者應該積極進行核實登記。


2. 中信國安:北京銀行兜底部分債務


事件情況:


中信國安債務問題,詳情請見:

財富風險指北:2019年4月“爆雷”機構及產品分析


後續進展:北京銀行對2015年7月對中信國安一筆保險債券投資計劃出局的擔保函承擔兜底責任,2019年6月北京銀行償付了該投資計劃的所有的本金及利息。


3. 錢寶網:張小雷獲刑15年


事件情況:2017年12月26日,民間四大“高返天王”之稱的錢寶網實際控制人張小雷投案自首,截至案發時,錢寶網累計非法集資總額超過千億元,未兑付集資參與人本金數額300餘億元。


後續進展:張小雷集資詐騙案宣告一審判決,以集資詐騙罪被判處有期徒刑十五年,並處沒收個人財產人民幣一億元。主要的非法集資款都用在還本付息,支付企業運營成本,少量對外投資以及滿足個人消費支出。


4. 諾亞永宣基金:16億基金產品,7年僅回本5.6%


事件情況:從2012年開始,該系列共發行5只基金,由諾亞代銷,聯創永宣負責管理,主要負責投向資源類企業。其中1、2、3號為股權投資私募基金,成立於2012年2月,計劃募集資金20億,實際規模13.58億。4、5號分別成立於2012年7月和2013年1月,募集總額為2.36億。2018年聯創永宣甚至宣稱投資者將會得到2-3倍回報。結果2018年12月才回本5%。


後續進展:


該系列基金的主要投向是石河子金山礦業、西部礦業、河北泰恆特鋼、東寶能(北京)、內蒙古彤力礦業、陝西煎茶嶺鎳業以及暴走漫畫等項目。根據投資者爆料,1-4號基金涉嫌虛假宣傳,誇大項目前景。5號基金甚至虛構項目標的的金礦儲量進行募資,目前該項目已經處於停工的境況。


在這個事件的過程中,聯創永宣的管理能力出現問題甚至存在虛假募集的情況,並且1-3號基金按照計劃募集資金20億來計提管理費。諾亞則通過服務費的方式從基金管理費中分成超過4成,而諾亞作為永宣基金的股東,在其中扮演的角色存疑。


據博望財經報道,目前投資者7年的投資已收回本金總額的5.6%。


5. 騰邦國際:第一隻債券實質違約,後續情況不容樂觀


事件情況:


關於騰邦國際在盈泰財富雲平台上涉及的產品,詳情請見:

財富風險指北專題:千億平台盈泰財富雲風險全解析


後續進展:6月10日,騰邦集團公告稱,因短期內資金週轉困難,公司未能按時足額支付“17騰邦01”2019年度利息至中國證券登記結算有限責任公司賬户,涉及利息資金11250萬元,本次債券構成實質違約。在一年內,騰邦集團面臨將近100億元的償債壓力,有息負債加起來達到127億元,由此可見,後續繼續爆雷基本沒有懸念。


6. 永柏資本:實控人及高管被抓捕歸案 


事件情況:


關於永柏資本爆雷詳情請見:

財富風險指北月報:2019年5月“爆雷”機構及產品分析


後續進展:6月6日,上海市公安局黃浦及長寧分局分別發佈通報稱,涉嫌非法吸收公眾存款罪的永柏資本實控人金某被警方抓捕歸案;上海紅歆財富投資管理有限公司高管錢某某等6名犯罪嫌疑人已被警方依法採取刑事強制措施。實控人被捕,基本可以有效阻止投資者資金進一步流失的風險,不過具體能追回多少,還需要等待警方查清公司的剩餘資產。


7. 金誠集團:實控人被捕 


事件情況: 


關於金誠集團爆雷情況,詳見:

財富風險指北專題:“民營PPP龍頭”金誠集團風險全解析


後續進展:2019年6月5日,杭州拱墅警方發佈《案情通報》:經拱墅區人民檢察院批准,公安機關已對金誠集團主要犯罪嫌疑人韋某等21人執行逮捕,並對13名犯罪嫌疑人取保候審。


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