既非科班出身,又沒央行經驗,拉加德靠什麼勝任歐洲央行行長?

華爾街見聞2019-07-11 17:00:13


本文來自華爾街見聞(ID:wallstreetcn)作者祁月,文中觀點不構成投資建議。


當拉加德2012年在達沃斯論壇上舉起自己的包説“我到這裏來是為籌一點款”,呼籲IMF成員國拿出錢來救助歐洲的時候,她可能不曾想到,七年之後,她將成為歐洲央行的掌舵人,有權力啟動“印鈔機”。


一夜之間,歐洲央行的大門正式向拉加德敞開了——7月2日,她被提名為下任行長,只要歐洲議會批准,她就能走馬上任,接替10月底退休的現任行長德拉吉。


雖然拉加德所處的IMF也是世界上最重要的金融機構,掌控着一萬億美元的貸款,但那和歐洲央行有着極大的不同。IMF是一家世界級的金融監察組織,總部在美國;而歐洲央行則是擁有實權的政策制定機構,總部在歐洲。


考慮到當前美國特朗普政府與歐洲在貿易領域的“擦槍走火”, 以及歐洲央行與美聯儲的貨幣政策制定方面絲絲縷縷的聯繫,拉加德這一次的職場轉型挑戰不小。


《華爾街日報》認為,拉加德將面臨的一個重要挑戰是:她必須利用一個快要耗盡政策“子彈庫”的央行來重振歐元區經濟。


路透社稱,拉加德入職歐洲央行之後,她將即刻面臨的直接挑戰是克服這家央行在貨幣政策制定方面的缺陷,特別是當多年來利用非常規政策工具刺激通脹和增長失敗之後,歐央行正尋求重新部署“武器庫”以應對潛在經濟衰退的時候。


問題在於,除了高度注重個人外在形象、衣着講究、舉止優雅得體之外,拉加德與德拉吉似乎沒有任何相似之處。她出身律師,沒有經濟學教育背景,也不像德拉吉那樣出生於金融世家,更沒有央行工作經驗,因此缺乏貨幣政策經驗。她在2012年接受《衞報》採訪時也承認:“我研究過一點經濟學,但我不是很專業的經濟學家。




一旦正式接任,拉加德將再次打破一系列世界紀錄:歐洲央行的第一位女性行長、第一位非技術型行長、第一位具有政治色彩的行長——她曾擔任法國外貿部長、農業和漁業部長以及財政部長。


在開創IMF首位女性總裁的紀錄之後,拉加德在這個位置上一坐就是八年,成功修復了IMF嚴重受損的聲譽,還擴大了該組織的工作範圍,並主導了針對希臘和阿根廷的救助計劃。出色的工作表現使拉加德獲得了極高的讚譽,她在2016年再次被任命為IMF總裁時獲得全票通過。在《福布斯》雜誌評選的十大最有權勢女性中,她一直排在前十位。


"拉加德的外交技巧在IMF是一個傳奇,在人們對央行行長權力的期望達到歷史最高水平之際,這種技巧將被證明是至關重要的。"英國《衞報》評論道。


德國ifo經濟研究所所長Clemens Fuest對拉加德擔任歐央行行長頗為看好。他認為,拉加德有能力平衡貨幣聯盟中不同國家的利益和觀點。同時,她在政界也有足夠的分量,能夠應對政治攻擊,並維護歐洲央行的獨立性。


荷蘭國際(ING)德國首席經濟學家Carsten Brzeski預計,在貨幣政策方面,拉加德可能更像一個協調者,而非謀劃者,這將給歐洲央行帶來一些改變。


值得注意的是,迄今為止,拉加德在公開場合並未發表過任何有關歐元區貨幣政策的言論。因此,目前很難判斷她的貨幣政策立場究竟是屬於“鷹派”還是“鴿派”。


歐洲Pictet Wealth Management策略師Frederik Ducrozet認為,拉加德理應在接任之後延續德拉吉的政策,這將是市場的重要驅動因素。在拉加德時代,歐洲央行的反應機制不太可能發生明顯的改變。


有意思的是,拉加德本人之前在很長一段都相當明確地拒絕了擔當歐洲央行行長的提議。


她去年9月在接受英國《金融時報》採訪時聽到這種傳言似乎還很惱火。“我在這裏有重要的工作,這是我所希望的工作。當外面可能有洶湧的水流進來時,我不會離開這艘漂亮的船。


在最近播出的電視節目The Daily Show上,當被主持人問到是否熟悉“玻璃懸崖”這種現象(即在危險時刻把一份高難度工作交給一個女人),比如2011年她被任命為IMF總裁那種時候,拉加德回答稱,是的,當時“這項工作令人生畏”。那時她還説,“無論何時,當情況非常非常糟糕,人們都會叫女人來做。


紐約時報稱,這表明,直到最近,拉加德還認為經營歐洲央行這件事有點讓人望而生畏。


尚不清楚究竟是什麼改變了拉加德的想法,但有一點大概率將成為事實:未來數年,這位多年來遊走於全球外交精英和商界巨頭之間的女性很有可能將帶着她喜愛的香奈兒套裝和愛馬仕手袋,以及一頭獨特的白髮領導歐洲央行。



全文完。

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