1元起購的科創板基金怎麼買?一文讀懂 | 深度

她理財2019-07-06 03:08:13

 投研支持 | 好規劃智能投顧策略


科創板是當下最熱的市場興奮點。有人説,科創板可能是90後第一次財富機會。

 

討論和準備了這麼久,科創板新股上市已經進入倒計時,科創板第一股華興源創,本週四開始申購,同時,兩家科創板企業(睿創微納和天準科技)開啟發行工作,不出意外的話,7月2日也能開始申購了,科創板投資即將正式開啟。

 

市場各路玩家都已經在做各種動作了。今天,第三批科創板基金已經開放申購,之前的兩批,首批6只科創板基金首日認購金額就超過900億,投資者非常追捧。


第三批我們應不應該買,應該怎麼買?看完這篇,相信你一定能明明白白的做對決策。


1



為什麼市場如此追捧科創板?首先,我們國家有一個特點,每次有新的交易板塊成立,市場都會有不錯的表現。

 

中小板:2004年6月25日,新和成等8家公司正式在中小板掛牌上市,隨後便開始了一輪長達3年多的快速上漲。

 

創業板:創業板2009年10月30日正式上市交易,在創業板開市之前市場就出現了一波快速上漲,終結了2008年的大熊市。



而且,國家對科創板的重視也是空前的。科創板開創設立,是我國資本市場第一次由最高領導人親自在全球性大會上直接公佈此類消息,規格非常高,隨後的進展正如大家所看到的,不斷超預期。市場也期待科創板成為中國的納斯達克,走出中國下一批阿里騰訊等科技巨頭。

 

先別急,除了這些利好,科創板的投資,對於普通投資者,劣勢也是顯而易見的,那就是:門檻高

 

我們來看看科創板的交易制度,就明白了。

 

首先,科創板的投資門檻較高。投資者需要擁有不少於50萬的股票資產和不低於兩年的交易經驗。

 

據測算,只有約300萬個人投資者符合條件,等於説超過9成的散户沒有機會直接投資

 

其次,科創板的波動可能較大。股票上市的前5個交易日不設漲跌停板,此後每個交易日的漲跌幅限制擴大至20%(目前滬深兩市其它板塊漲跌幅限制都是10%),且上市首日就放開融資融券。

 

第三,科創板的投資難度較大。高科技企業的技術壁壘很高,科創企業可能持續虧損,缺少收入記錄,之前傳統的股指交易方式無法繼續使用。

 

科創板的財富機會,普通人只能遺憾錯過了嗎?


當然還是有機會的,那就是買基金!


2


我們將市場上大家能接觸到的科創板基金分成以下幾類:6支CDR基金、封閉式戰略配售基金、科創主題基金、科創板打新基金、其他基金。



比拼之前,先討論在科創板投資中,有什麼特點是我們對這些基金最關注的呢?

 

參與科創板打新的情況,是大家都非常關注的。

 

根據經驗來説,打新的收益還是不錯的,但是打新的額度,卻非常難搶。


在科創板的投資上,監管部門和交易所對於以公募基金為代表的機構進行了很強的傾斜。2019年3月1日出台的《上海證券交易所科創板股票發行與承銷實施辦法》規定,科創板首次公開發行股票,不低於網下發行股票數量的50%優先向公募產品、社保基金、養老金、符合規定的企業年金和保險資金配售。

 

這就讓參與戰略配售成了打新的“捷徑”。不過要得到這個好處,有個附加要求,由於科創板對於戰略配售的股份有鎖定期要求,所以規定參與戰略配售的基金必須是封閉式基金

 

之前發行的第二批科創板基金,基本上都是3年封閉型科創板基金,也就是説可以參與戰略配售。而被瘋搶的第一批科創板基金,其中就有幾個不是封閉型基金,就不能參與戰略配售,只能以其他形式打新了,能搶到的份額,也相應會少很多。

 

另外,對於去年7月發行時候頗引起關注的6只CDR基金,也就是招商、易方達、南方、匯添富、嘉實、華夏等六家基金公司負責管理的六隻戰略配售基金,沒有實現它原定的投資功能,對於這六隻基金來説,科創板的設立就是它們重生的機會,它們可以直接參與科創板的戰略配售。

 

戰略配售是參與科創板投資的一種重要方式,只有特定機構投資者才能參與,每家公募基金只有一隻產品擁有參與戰略配售的資格,並且還必須是封閉式或者定期開放式基金。


所以大家看到市場上推出的很多科創板主題基金,雖然它們的主要投資標的是科創板股票,但它們其實並不能參與科創板的戰略配售,只能和普通的股票和混合基金一樣,參與科創板打新和交易。

 

另一個問題是:眼花繚亂的各種基金,它們配置多少科創板資產?

 

最近幾天,許多基金公司都發了公告,統計自己公司可參與投資科創板的產品,廣發甚至有一百多個產品。什麼是正宗的科創板基金,什麼是科技創新基金?這些新發公告的產品又是怎麼回事?

 

根據規定,如果科創板基金名稱中有“科創板”字樣,則至少要將80%的非現金資產投向科創板股票,如果基金名稱中有“科技創新”或者“科創”字樣,則至少要將80%的非現金資產投向科創新類股票


另外,現有可投資A股的公募基金均可投資科創板股票,前期發行的6只戰略配售基金也可以參與科創板股票的戰略配售。


也就是説,如果只看好科創板的投資機會,當然是名稱中含有“科創板”的科創板基金最為聚焦。


如果要分散風險或者看情況是否進入科創板,那買個能投資A股的公募基金就行。


當然,各家基金公司都為科創板主題基金配置了更適合科技類投資的基金經理和投研團隊,專業性和專注度更高。

 

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明確了這些,我們來為不同的科創板相關基金做個測評。


1、去年成立的6只戰略配售基金(CDR基金)


優點:參與新股發行戰略配售最方便;管理費和託管費最低。

缺點:配比很小,收益被稀釋得很厲害。


在管理費和託管費上,6只CDR基金有比較明顯優勢。而它們的缺點是單隻基金規模過大,在戰略配售時,每隻基金可以分配到的額度是一定的,餅攤的大了,收益有時候就像芝麻綠豆不明顯了。


目前受理的科創板企業平均發行股本在5000萬股,按照目前規定,僅10名戰略配售投資者可以分享20%的戰略配售發行比例,假設單隻科創板新股募集10億規模,每個科創板新股戰略配售規模在2億元左右,每隻基金分得2000萬額度,假設股票上漲100%獲得收益2000萬,對於100億規模的戰略配售基金淨值貢獻只有0.2%,而對於只有10億規模的科創板基金來説就可以貢獻2%的收益。



2、封閉的戰略配售基金


優點:能參與新股發行戰略配售;申購起點1元,門檻低。

缺點:封閉式的,流動性差。

 

之前6月5日開啟發售的第二批5只基金,都是封閉三年的戰略配售基金。第三批6月24日一起發行的6只科創板基金也全部是3年封閉式基金。

可以參與戰略配售和網下打新。


再次強調,每家公募基金公司只能有一隻產品參與科創板戰略配售,並且這隻產品還必須是封閉式或定期開放時基金。和此前發行的科創板基金一樣,申購上限依然是10億,申購起點依然是1元或10元,讓普通投資者都可以參與進來。


第三次發行的6只科創板基金從費率上看,較之之前動輒1.2%、1.5%的申購費、管理費,0.25%的託管費,此次很多基金公司都在費率上進行了優惠,中金和博時的管理費只有1.0%,博時的託管費只有0.15%。



3、開放式科創板基金


優點:流動性好,分享科創板收益。

缺點:不能參與科創板的戰略配售。



4、打新基金 


優點:規模適中,可使打新收益最大化。

缺點:條款不透明,管理人能力不一,底倉波動風險高。


科創板“打新”基金是我們劃分的一種特定類型的混合型基金,並不是常規的基金分類中的一種,可以簡單的理解為一些高淨值的機構和個人想要參與科創板網下打新,由於監管上的限制,所以繞道公募基金來參與的一種方式。


除了戰略配售外,科創板打新也向公募基金傾斜,且要求網下打新投資者及其管理的配售對象賬户持有市值門檻不低於6000萬元,根據最新消息,很多此類基金的參與資金已經到位,這類基金由於大部分資金來自於單一機構或個人,所以並不會進行公開宣傳,投資者可以通過一些基金動向來察覺。部分此類基金採取封閉管理的方式,而大部分依然接受市場認購。


近期,中歐瑾靈、中金衡優兩隻靈活配置混合均自6月19日起調低基金管理費費率,分別從原來的1.50%調低至0.6%、0.8%,這就被業內人士認定大概率是科創板“打新”基金的一種表現。這類基金一般規模在1-3億不等,規模較小,可以充分享受科創板網下打新帶來的收益,並且一般進行過嚴格的測算,對於底倉和債券方面的配置,有嚴格的風險控制。


5、可參與投資科創板的基金


優點:風險比較分散。

缺點:不是很直接,其實能買A股的都有資格買,更像噱頭。


根據上海證券報報道,自6月20日起,包括廣發、富國、建信、國投瑞銀在內的多家公募基金髮布公告,列出旗下部分可參與投資科創板的產品名稱,並就科創板投資可能存在的多項風險進行提示。


根據公告,基金經理可視投資策略需要或市場環境變化,選擇是否將部分基金資產投資於科創板股票。具體來看,廣發、富國、鵬華、華安、建信旗下可投資科創板的基金數量分別為115只、88只、85只、70只和68只。

 

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此前由於投資者申購的熱情極高,很多基金髮行第一天就提前募集完畢,投資者通過比例配售真正申購到的金額都不多,此次6只基金的再次發行為投資者提供了足額參與的機會,畢竟參與的金額和佔資產比例也是決定我們投資回報的關鍵因素之一,收益再高,只買了一點點,對於整體投資的回報也很有限。

 

知道了這次6只基金是參與科創板的好機會,那麼投資哪隻更靠譜呢?


我們就來看看基金公司和投資經理的實力。此次發行的6只基金有3只進行了雙基金經理以上的配置,其中中歐更是配置了3位基金經理。

 

大成基金的李博擔任基金經理的大成精選增值曾獲2018年度三年期開放式混合基金金牛獎,排名前20%左右,曾任大成基金電子行業、互聯網傳媒行業分析師,對新興產業有一定研究。


銀華基金的唐能管理銀華和諧主題基金4年,回報排名中游,無明顯亮點,去年底開始管理的銀華瑞泰基金截至目前取得了超30%的回報,短期成績優異,有待時間考驗。


財通基金的金梓才同樣有4年多的基金管理經驗,其管理的財通價值動量和多策略精選都排名同類型基金的前20%左右,而2018年底開始管理的兩隻集成電路主題基金則慘遭滑鐵盧,收益為負,排名基本墊底。


中金公司採用雙基金經理配置,蘭蘭助攻醫藥行業多年,王雁傑為中金基金權益投研負責人,近年較少有公開業績,此前管理的產品回報都不錯。


博時基金的兩位基金經理表現比較中規中矩,管理的產品業績不一,此次發行的科創板產品在費率上最具有優勢。


從基金經理方面看,陣容最強大的是配置了3位基金經理的中歐基金,王培是基金界的一員老將,他管理的基金在2014、2015年度曾多次獲得3年期、5年期金牛獎,周應波管理的產品一直排名同類型前列,而張躍鵬則主要側重於打新研究。


整體上看,中歐基金基金經理配置更為豪華,公司的整體投研能力也很強,博時基金在費率上具有優勢

 

以上就是關於普通人蔘與科創板最好的方式——科創板基金的介紹和今天發行的第三批科創基金測評,喜歡請點個贊吧




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祝科創板和大家好運
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