國字頭基金相中7家科創板“入圍”企業 平均投資比例超10%

證券日報之聲2019-06-30 10:18:32

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文 | 王思文


據上交所官網信息顯示,截至《證券日報》記者昨晚發稿時,共有125家企業申報上交所科創板上市,這125家企業的背後,閃現着約700家投資機構的身影。這其中有一批重倉新一代國家產業發展方向的“國字頭”戰略投資者,這些國字頭基金承擔起了扶持國家產業,兼顧市場化運作的雙重責任。


據《證券日報》記者梳理統計,目前共有7家科創板企業獲“國字頭”基金股權佈局,分別為硅產業、有方科技、中微公司、神工股份、航天宏圖、瀾起科技、天宜上佳。行業主要集中在新一代信息技術產業、生物產業、高端裝備製造及新材料產業。


國字頭基金平均投資比例超過10%


從行業屬性上來看,目前申報的125家企業中,申報最多的行業集中在新一代信息技術產業,其中計算機、通信和其他電子設備製造業家數達25家,佔比為20.16%,軟件和信息技術服務業家數為24家,佔比19.35%,專用設備製造業和醫藥製造業緊隨其後,達到23家和16家,佔比分別為18.55%和12.9%。從行業屬性分佈上來看,申請科創板的企業充分反映了科技創新屬性。


而上述125家申請科創板企業的背後,閃現着約700家投資機構的身影,涵蓋了我國各類特色的私募股權投資機構,其中不乏明星創投資本、母基金、券商投資子公司和產業基金。


在所有投資機構中,有一類投資機構由於其國有資本的特徵而備受關注,該類基金由中央或地方國資或央企為私募基金管理人的實際控制人,組成的投資基金通常規模較大、投資期限較長、投資產業較為細分。


《證券日報》根據官方公佈的股東結構情況梳理了解,目前主要國字頭基金投資科創板企業有:硅產業、有方科技,中微公司、神工股份、航天宏圖、瀾起科技、天宜上佳。


具體來看,上述7家公司招股書中的交易完成後股權結構情況顯示,國家集成電路產業投資基金持有硅產業30.48%股權,委派董事任凱,其100%控股子公司巽鑫投資持有中微公司19.39%股權;北京航天科工創投基金分別持有神工股份、航天宏圖29.28%、6.89%,委派董事王洪民和王苒;中電投控持有瀾起科技17.9%,委派董事鄧向東;北京汽車集團控制的疌泉安鵬、安鵬創投分別持有有方科技2.76%、2.69%股權等。


從國字頭基金的投資比例來看,遠高於科創板創投股東的平均投資比例,平均投資比例超過了10%。對此,業內人士告訴《證券日報》記者:“這真正體現了國字頭基金的戰略投資者角色,即願意在長時間維度上孵化產業優秀的企業,在企業發展的過程中不斷提供資源、資金等方面的扶持,以資本的力量扶持產業,重倉代表了國家發展方向的新一代產業。”


偏愛新一代信息技術產業和生物產業等科創板企業


從國字頭基金的投資偏好來看,投資的領域與科創板企業的行業屬性分佈相似,分別集中在新一代信息技術產業、生物產業、高端裝備製造及新材料產業。


某資深投資人士告訴《證券日報》記者,國字頭基金在科創板申報項目的投資風格有三大特點。他説道:“一是投資期限長,這體現了國字頭基金扶持產業發展的擔當。二是投資比例較大,例如國家集成電路產業投資基金投資上海硅集團的持股比例超過30%,體現了國字頭基金重倉產業的決心。三是採用市場化的基金管理方式。雖然是國字頭基金,但投資後對被投資企業的公司治理、產業發展、資本運作等方面的扶持,國字頭基金還是保持了市場化的風格。”


眾所周知,基金運作的“募、投、管、退”四大環節中,募和退承擔了基金搭建和價值實現的首尾環節,十分重要,而支撐起基金持續的市場口碑,是投資和投後管理兩個環節。某基金人士告訴《證券日報》記者:“從投資週期、金額和投後管理來看,國字頭基金承擔起了扶持國家產業,兼顧市場化運作的雙重責任。國字頭基金在投的環節中體現了專業的產業投資眼光和長期扶持產業發展的勇氣,投後採用市場化運作的模式為被投企業不斷輸出管理、資本和人才的價值,是科創板價值投資堅定的捍衞者。”


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