美得我肝兒顫,Dior拋棄他後估計腸子都悔青了吧

卡大人2018-04-06 17:44:21

來源:中新經緯客户端

作者:羅琨

近年來,債券違約高發,發行人因此被投資人告上法庭也是常有之事。不過,發行人被承銷商告上法庭的案例卻實屬罕見。

近日,中新經緯客户端從上海市高級人民法院網獲悉,此前債券違約的大連金瑪商城企業集團有限公司(以下簡稱“大連金瑪”)被主承銷商光大證券告上了法庭,案由為債券交易糾紛。目前法院已經受理該案,將於2019年9月24日開庭審理。

9.15億元債券違約

公開資料顯示,大連金瑪成立於2002年,註冊資本1.00億元,股東為46名自然人股東,其中,王延和為公司第一大股東,持股比例為58.91%,是公司實際控制人。

大連金瑪主營業務涉及商業零售、農業、租賃、酒店服務等。其中,以商業零售為核心業務,商業零售涵蓋超市連鎖、百貨及專業市場等多個子業態。公司2017 年商品銷售與存儲收入44.66億元,同比增長26.09%。

Wind數據顯示,大連金瑪總計發行7只債券,主承銷商均為光大證券,其中“17金瑪03”“17金瑪04”“17金瑪05”均已實質性違約,涉及本金合計9.15億元。目前大連金瑪的主體和相關債項評級均為CC,評級公司為中誠信證券評估有限公司。按照中誠信給出的等級含義,這也就意味着大連金瑪“基本不能償還債務”。

大連金瑪主體和債項評級。數據來源:wind

鵬元資信評估有限公司分析師高慧珂指出,大連金瑪相關債項的實質性違約導火索源於關聯方天儲投資管理(北京)有限公司理財產品資金延期兑付,大連金瑪於2018年8月20日公開承諾兑付,使公司面臨很大的再融資壓力和流動性壓力。此外,其自身經營也有一定問題,主要有:其一,存在較大規模的資金佔用,尤其是關聯方佔用資金較多,且佔用期限較長;其二,收入的變現能力下降,資本性支出壓力大,自由現金流為負;其三,存貨週轉率持續下滑,營運能力下降。

2018年12月,大連金瑪因將子公司股權低於淨資產價格轉讓,損害公司債券持有人合法權益問題被大連證監局要求責令整改,現金流緊張的問題也再度暴露無疑。

值得注意的是,在今年4月大連金瑪發佈的2018年審計報告中,其聘任的亞太(集團)會計師事務所明確表示“無法表達意見”,並指出無法表達意見的原因在於公司持續經營存在重大不確定性和審計範圍受到限制。

“截至財務報告批准報出日,尚未取得新的外部融資,生產經營受到重大不利影響,貨幣資金短缺……大連金瑪公司受到關聯企業資金拆借影響出現資金危機,至今銀行貸款利息及債券利息無法正常支付,資金週轉困難。因此公司部分財務人員離職,造成部分財務工作停滯,已無法正常進行財務憑證、賬簿及報表核算管理工作。”亞太(集團)會計師事務所稱。 

被多家金融機構告上法庭

在大連金瑪違約後,多家金融機構採取了行動維護債權人利益。經中新經緯客户端彙總,目前已有光大證券、中海信託股份有限公司、光大興隴信託有限責任公司、華能貴誠信託有限公司、長江證券資產管理有限公司將大連金瑪告上法庭。

據法庭公告,長城證券資產管理有限公司要求判令被告大連金瑪商城企業集團有限公司、大連金瑪硼業科技集團股份有限公司共同償還原告債務本金1.07億元人民幣和利息、違約金、律師費等。

此外,上海一名私募基金負責人也向中新經緯客户端透露,其所在公司此前也投資了大連金瑪發行的信用債,將在近期採取法律途徑維護權益。

作為大連金瑪多隻信用債的主承銷商,光大證券的身份在一堆原告中顯得頗為扎眼。光大證券緣何將發行人告上法庭?

中新經緯客户端注意到,大連金瑪官網的一篇新聞稿稱,今年3月,作為主承銷商的光大證券組織還召開了債券持有人會議,派出代表進駐金瑪,“像一家人一樣研究解決相關問題”。

一名債券從業人士向中新經緯客户端分析,這種情況下有可能是光大證券的自營或者資管部門買了大連金瑪的違約債,因為承銷發行環節並不涉及債券交易,也就不可能以債券交易糾紛為由將發行人告上法庭。

據瞭解,考慮到公司債券特性有別於股票,主承銷商關聯方認購債券利益衝突較小,目前監管層允許主承銷商關聯方在定價公允、程序合規並進行相關披露的前提下參與認購,但要求承銷機構自身參與認購的在發行業務和投資交易業務之間應設立防火牆,實現業務流程和人員設置的有效分離。

多名業內人士也指出,目前在市場上,券商的自營和資管部門認購自家投行部門承銷債券的情況並不少見,因此,光大證券此次站上原告席的很可能是自營部門,也有可能是受資管計劃委託人委託的資管部門。

北京海徵誠律師事務所高級合夥人杜雲峯也向中新經緯客户端指出,出現這種情況,一是主承銷商和發行人之間會有關於債券承銷的協議,依據合同可以起訴;二是兩者之間可能還有其他合同關係,比如買賣。

光大證券是否因自營和資管部門踩雷大連金瑪而將其告上法庭?中新經緯客户端11日致電光大證券媒體關係相關負責人進行求證,但截至發稿尚未收到回覆。

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