薦書丨《數字金融的力量:為實體經濟賦能》

宜信研究院2019-05-22 07:39:52

盎然的季節因為你的關注變得美好

北京大學數字金融研究中心編寫了《數字金融的力量:為實體經濟賦能》,對我國數字金融發展的理論與實踐進行了探索,詳細描述了數字技術對金融服務實體經濟的作用,以及數字金融對實體經濟發展的影響。


本書分析了以商業銀行為主導的傳統金融體系在服務實體經濟中的不足,並提出了完善政策。從金融服務農業、小微企業、創新型企業、供應鏈企業的角度,研究了新型互聯網企業發展起來的數字金融系統對實體經濟的發展、復甦和轉型助力、賦能。


《數字金融的力量:為實體經濟賦能》由北京大學數字金融研究中心課題組自主完成,課題組負責人黃卓,課題參與人包括陳菁菁、付秋子、郭峯、黃益平、黃卓、李凱、呂曉慧、沈豔、王敏、謝絢麗、姚博、張皓星、周伊敏(姓氏拼音排序)。


推薦理由:


金融的本質就是服務實體經濟,以商業銀行為主的傳統金融體系在服務實體經濟中存在不足。近年來,中國數字金融走在世界前列,其發展降低了金融的風險。無論傳統銀行的數字特型,還是由新型互聯網企業主導的數字金融系統,面向農業、小微企業、創新型企業、供應企業,都提供了之前難以提供的服務,為實體經濟的發展、復甦和轉型助力並賦能。本書具有理論上的前瞻性,同時對多家在數字金融領域開展實踐的企業做了細緻而客觀的調研,提出了基於深入研究觀點,並提升到理論高度分析得失。對於國家進一步完善金融服務實體經濟的政策具有重大價值。



作者簡介

黃卓

斯坦福大學經濟學博士,北京大學國家發展研究院副教授、博士生導師,發樹學者,北京大學數字金融研究中心副主任。他的研究領域是數字金融、應用計量經濟學、金融計量學和實證金融學。


精彩預覽


金融的本質是服務實體經濟


以商業銀行為主導的傳統金融體系在服務實體經濟發展方面存在一些不足。過去幾年中,中國數字金融飛速發展,在有些領域已經處於世界領先水平,同時推動商業銀行的數字化轉型,引領中國金融邁入數字金融時代。


本書的第一章是總報告,從支持實體經濟發展的角度出發,系統總結了數字金融在哪些方面提升了金融服務實體經濟的效率,並總結分析其機理和成功模式。同時,指出數字金融在支持實體經濟發展的過程中,沒有解決哪些傳統金融體系固有的問題以及帶來哪些新的問題,並給出針對性的政策建議。


農村金融需要抓住市場化、產業化和數字化的三大趨勢


農村金融服務是一個世界性的難題,在我國這個矛盾尤其突出。除了客户規模小、分做,沒有硬信息和缺乏抵押資產等天然困難,我國的農村金融服務可能還落後於其他發展中國家,因為在我國還存在過度的管制與扭曲,比如准入的限制、借貸利率的約束和金融機構治理結構的扭曲等,不但影響了農村金融服務的質量,也減少了服務的供給,加劇了農村金融的供求矛盾。


本書認為當前的形勢已經發生了改變,我國的農村金融正面臨重大的發展機遇,本書第二章建議抓住市場化、產業化和數字化三個趨勢助力農村金融服務發展:市場化是指減少行政性干預,讓市場機制在金融資源的配置與定價中發揮決定性的作用;產業化是指金融機構利用產業鏈上的供求關係降低信息不對稱的程度,為相關的農户提供金融服務;數字化是指利用移動終端和大數據分析這兩大要素,改善農村金融服務面臨的獲客成本高、風控難度大的問題。


銀行積極擁抱數字和互聯網技術


在更少使用數字技術和互聯網的時代,銀行等傳統金機構要服務企業和居民,就必須通過線下網點觸達用户,因此成本會很高,導致金融服務空白地區或羣體的大量存在。本書第三章主要論述了數字技術和互聯網的蓬勃發展,特別是新興的數字金融模式的出現對傳統銀行的經營模式帶來很大沖擊,同時也為銀行改造自身業務,更好地服務企業和居民創造了條件。當前,無論是傳統商業銀行,還是新興的網絡銀行和民營銀行,都在積極擁抱數字和互聯網技術,改造自已傳統的業務模式,以適應數字新時代的發展要求,同時為企業和居民提供更好的支付、存貸款和理財等服務。


數字金融的發展對促進創新創業有比較顯著的正向作用


正規金融體系在支持現有企業的資金有效需求方面尚不充分,小微企業借貨難、欠發達地區金融機構不足等問題尚未獲得充分解決,依賴於互聯網、大數據分析的數字普惠金融能夠彌補傳統金融體系在信息不對稱、交易成本過高等方面的不足,助力創新創業。本書第四章從創業和創新兩個角度,考察我國數字普惠金融的發展程度對實體經濟的影響。本書從理論上分析了數字金融對創新創業的作用機制。第一,數字普惠金融的發展能夠在一定程度上彌補正規金融的不足,對欠發達地區的創業有普惠的作用;第二,數字金融能夠用較低的成本對小微企業進行風險評估,降低了小微企業的融資成本,解決創業初始門檻高的問題,即提高了小微企業的創業概率;第三,雖然從總體上評估數字普惠金融程度對創新的影響可能還為時尚早,但是第四章的研究也發現,當數字金融服務的發展提高了金融服務的便利性時,就對創新活動有正面支持作用,這一支持對於與新經濟行業相關的創新尤為明顯。


本書第四章還分析了數字金融支持創新創業的案例,對宜信公司翼啟雲服進行了深度研究,介紹了翼啟雲服的供應鏈金融業務。中小企業創業過程中資金短缺是影響企業經營的最大障礙。但抵押物或質押物的缺乏,使得它們很難獲得傳統金融的資金支持。翼啟雲服通過數字金融技術,將供應鏈和產業鏈中的重要信息作為授信依據,使得企業獲得了寶貴的經營資金,實現了創新創業的可能。除了為中小微企業提供融資、理財等最基本的金融服務外,翼啟雲服這類雲平台,還為中小微企業提供涵蓋了企業現金管理、成本預算管理、採購管理、財務流程信息化等功能的開放式服務,可以助力中小微企業提升信息化水平和經營管理水平。


通過對案例和大樣本數據的分析,本書發現數字金融的發展對促進創新創業有比較顯著的正向作用。利用北京大學數字金融研究中心開發的數字普惠金融指數來衡量數字金融的普及程度,本書的分析表明,在數字普惠金融程度比較高的地區,我國企業創業熱情較高。進一步的分析表明,普惠金融覆蓋廣度的擴大、使用深度的增加和數字支持力度的增加都有利於提高企業創業的熱情,數字服務質量的提升對於創新也有顯著作用。


數字金融對實體經濟有重要的助推作用


2013年餘額寶誕生後,互聯網金融得到了前所未有的關注。隨着大數據、雲計算、人工智能等技術的發展與成熟,科技進步賦能金融,使金融不再僅僅侷限於互聯網行業,也逐漸成為傳統行業轉型升級進而促進經濟發展的新引擎。


本書第五章分析了中國金融科技的發展歷程,將其分為三個階段:第一階段,21世紀初期互聯網技術萌芽,電子商務迅速興起,衝擊傳統行業;第二階段,餘額寶的誕生引發了互聯網金融的熱潮,O2O、P2P網貸、眾籌等新興金融模式相繼出現,傳統行業紛紛擁抱“互聯網+”;第三階段,隨着“互聯網+”的發展與實際需求的倒逼,大數據、雲計算、區塊鏈、人工智能等科技更加成熟,互聯網金融升級為金融科技,用更高效的科技手段搶佔市場,提供金融服務。


第五章還依次分析了服務業、製造業、農業中數字金融的成功案例,發現金融科技可以與產業有效融合、縱深打通產業供應鏈,為傳統行業注入活力,幫助其轉型升級。同時,隨着移動支付、大數據徵信等技術的普及,以共享單車為代表的共享經濟等新興商業模式也漸次興起。


第五章總結概括了金融科技賦能傳統經濟、帶動商業模式創新轉型的四大着力點,分別為經濟數字化、用户畫像化、渠道多元化、供應鏈金融化,凸顯了數字金融對實體經濟,尤其是新興商業模式重要的助推作用。


數字供應鏈金融支持製造業升級轉型


近年來,以產業鏈真實交易背景為基礎的數字供應鏈金融得到了高速發展,數字供應鏈金融不同於以往的傳統借貸,它有效地解決了成長型製造業中小企業由於經營不穩定、信用不足、資產欠缺所導致的融資因境。本書第六章首先分析數字供應鏈金融的特徵及其與傳統供應鏈金融的區別,然後分析數字供應鏈金融對製造業轉型升級的支持作用,之後列舉數字供應鏈金融推動製造業轉型升級的幾種模式:商業銀行主導、產業鏈核心企業主導、第三方物流主導、電商平台巨頭主導、P2P網絡借貸平台主導,並指出了基於製造業轉型升級的數字供應鏈金融的風險以及管理途徑,最後對數字供應鏈金融和製造業結合的發展趨勢進行展望。


數字技術是推動我國金融信息服務業發展的重要力量


得益於全球信息產業的加速變革、大數據技術的創新性突破以及國內金融市場信息服務需求爆發,國內金融數據信息服務產業迎來了重要的發展機遇。在“國家大數據戰略”的政策引導下,金融信息服務業更是得到了全面的推動。金融信息服務業不僅對於金融產業有重要的輔助作用,並且對於提升政府治理能力、優化民生公共服務、促進經濟轉型和創新發展等都具有重大的意義,受到越來越廣泛的關注。


目前,國內已有多家科技型企業都在積極加強金融科技的業務佈局,並已根據特定需求相繼推出了金融數據基礎平台產品,其中包括金融雲、金融量化決策平台、金融信息資訊和傳媒以及大數據徵信平台等,數字技術儼然已成為塑造行業競爭力的制高點之一。本書第七章圍繞數字科技對金融信息產業的支持、改進和創新來展開,並指出當前存在的不足。


宜信研究院(ceresearch)

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