上市4天暴漲220% ,瘋狂的“人造肉”第一股,蓋茨、小李子爭相投資

ipo觀察2019-05-14 06:28:54

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5月2日,總部位於加利福尼亞州的Beyond Meat掛牌上市,這家以牛奶和豬肉替代品為主的製造商,此前ipo定價為25美元,在納斯達克股票市場上以46美元的價格開盤,收盤飆升至65.75美元,溢價高達163%,創下了金融危機以來美股IPO首發的最佳表現。

據悉,Beyond Meat於2009年由素食主義者Ethan Brown創立,小時候,布朗在他家的共同擁有的馬里蘭奶牛場度過了童年的夏天。一旦他長大一點,他開始質疑世界是否真的需要動物來製造肉類。

Beyond Meat的主要產品是從植物中提取蛋白、脂肪,通過再加工製作的口感、味道與動物肉相似食品,也被稱作人造肉。

按照美國時間5月7日收盤價79.17美元計,上市4天它的市值已經達到45.47億美元,股價為79.17美元,較上市價漲幅超220%。而根據私人市場數據公司PitchBook的數據,該公司已從2011年的480萬美元估值增長到2017年11月的5.5億美元,當時Beyond Meat完成了最新(5500萬美元)的融資,一年多時間翻了兩倍。

而受到Beyond Meat的市值飆升為國內市場帶來的巨大效應,5月6日中國A股上證綜指一度跌逾200點,盤中一度失守2900點,僅有24只個股漲停,其中包括雙塔食品、豐樂種業、維維股份等“大豆概念股”。隨後“人造肉”概念股持續火熱,東方財富Choice數據信息顯示,截至5月8日收盤,A股市場人造肉概念股的17家上市公司中,除了1家下跌、1家平盤外,其餘15家均上漲,其中豐樂種業、登海種業等10家漲停,哈高科漲幅最高,達到10.09%。

人造肉概念竟然這麼火爆?

比爾蓋茨、迪卡普里奧紛紛投資入局

人造肉正在成為潮流,更是受到比爾·蓋茨等億萬富豪的追捧。

Beyond Meat的投資人陣容強大。比爾·蓋茨、影星萊昂納多·迪卡普里奧、麥當勞前任掌舵人唐納德·湯普森、可口可樂CFO凱茜·沃勒和Twitter的CFO耐德·西格爾等均是其投資人。

據美國著名媒體《福布斯》報道,比爾·蓋茨曾在2013年的時候吃過一種玉米餅。這種雞肉味的玉米餅在初時並沒有引起比爾·蓋茨的注意,但當他知道這種玉米餅不含任何肉類成分的時候,他被震驚了。因為這種純植物製成的雞肉,無論口感和味道和真正的雞肉沒有什麼差別。震驚之下,比爾·蓋茨當即對這種人造肉進行了投資。

除了比爾蓋茨,香港富豪李嘉誠對人造肉也非常偏愛。早在2014年,李嘉誠旗下的維港投資就為美國人造肉公司Modern Meadow完成1000萬美元的A輪融資。早在2017年8月,Impossible Foods宣佈完成一輪融資,共計7500萬美元,此次融資由新加坡主權基金淡馬錫,李嘉誠旗下維港投資以及比爾蓋茨領投。

1.5萬億美元肉類市場

Beyond Meat瞄準的是最大的食品品類——肉類市場,它並沒有僅僅針對素食主義者進行營銷,它的目標是顛覆一個龐大的行業。據估計,美國的肉類行業為2700億美元,但是全球肉類市場規模為1.4萬億美元,而多年來美國的素食主義者僅佔總人口不到5%,顯然素食主義者並不能給公司後續的盈利增長帶來多大的動力。

為此,BYND已經明確將其產品推向肉類而非素食替代品。它的產品在雜貨店的肉類部門銷售,並且長期以來一直拒絕將其產品標記為“素食漢堡”。

截止日前,這種向肉食者推銷產品的營銷策略似乎已經起效。該公司的招股書聲稱,在2018年上半年在克羅格購買Beyond Burger 的顧客中有93%也在此期間購買了動物肉類產品,也就意味着93%的顧客均為肉食者。

從目前來看,人造肉市場的確表現出更強的增長態勢。根據植物基礎食品協會委託的尼爾森數據顯示,2018年美國以植物為基礎的“肉類”零售額增長了24%,而動物肉只增長了2%。到2023年,全世界肉類替代品市場預計將增長到64億美元。

人造肉真的能成為主流肉的替代品嗎?

幾十年來,肉類上的技術創新很少,人造肉的出現引起轟動也是預料之中。

目前,Beyond Meat主要產品是100%植物漢堡——The Beyond Burger,主要成分就是豌豆蛋白和黃豌豆提取物,並通過添加甜菜汁來製造咬漢堡時的“流血”效果。

與它類似的競爭對手還包括一家Impossible Foods, Impossible Foods 的素肉由小麥蛋白、馬鈴薯蛋白、椰子油等原材料混合製成,製作的關鍵的元素之一是加入“豆血紅蛋白”,這使得這種素肉餅不但嚐起來有肉的味道,而且加熱後還有半熟牛肉血淋淋的視覺效果。

而美國還有一家新興公司Memphis Meats,和前兩者不同,它主要通過動物幹細胞培養出的細胞組織物,讓活細胞在營養液裏通過生化誘導素進行快速分裂增殖造肉,是一種真正的肉。

不知從何時開始,吃肉被蒙上了一層“原罪”色彩,在環境、道德、健康等各方面爭議頗多。

地球大部分資源被用於畜牧業,牛肉耗能最高,跟養雞或者養豬比起來,養牛需要佔用的土地面積多了近30倍,消耗的水資源也多了10倍。每產出1公斤雞肉只要1.6公斤的飼料,而1公斤牛肉需要8公斤的飼料。Beyond Meat也宣稱,其製作的人造牛肉漢堡能在生產過程中節約99%的水、93%的土地、90%的排放以及46%的能量。

在營養成分上,生產商們可以控制肉中所含的脂肪類型,生產出富含健康脂肪的肉類,如有益於心臟的ω-3脂肪酸。Beyond Meat表示其營養成分不僅不遜於傳統牛肉,還具有無抗生素、激素等優勢,比普通的肉類更加健康。

不過,也有人質疑,素肉也是一種深度加工的高熱量食物,它含有更高的飽和脂肪酸,還不含植物性飲食中應有的纖維素。

另外,一直以來,畜牧養殖容易遭受各種疫情的影響,導致產量大幅度波動,從而影響供應及價格,且出現疫情後極易出現病毒,影響食品健康。“人造肉”實現工廠化生產即可有效避免這一影響。

儘管如此,“人造肉”並非百利無一害,也可能造成一系列新的問題,如若生產人造肉的原料肌肉細胞選擇不好,或者體外培養造成細胞變異,或者生產過程中存在染菌問題等等。

不過,目前擺在人造肉企業面前的問題更多的還是成本問題。

2013年,波斯特創造出的第一塊人造牛排的生產成本高達25萬歐元(約合200萬元人民幣)。

無論是植物提取還是幹細胞培養,人造肉食已被驗證為可行的方案,不過量產條件尚未成熟。

根據紐交所公佈的招股書顯示,儘管Beyond Meat營收表現強勁,淨收入從2016年的1620萬美元增加到2018年的8790萬美元,複合年增長率為133%,但其仍處於虧損狀態,2016年、2017年和2018年的淨虧損分別為2510萬美元、3040萬美元和2990萬美元。

未來也將需要更多的資金投資於提升肉的口感、味道、品質等方面的研究。

但是一旦技術成熟,能實現量產,人造肉的盈利似乎也比較可觀。

數據顯示,Beyond Meat毛利率於2018年首次出現正增長,2019年第一季度毛利率已經達到25-26%,這已經超過世界上最大的肉類生產商泰森(Tyson)的毛利率。

同時,生產效率也將進一步提高,以豬肉為例,豬崽從出生到出欄,養育100天才能產出90斤的肉,而在實驗室裏利用細胞培育,60天就能長出5000多噸的肉。

值得注意的是,人造肉概念並不新鮮,中國已經有上千年的“仿肉”素食傳統,很早就會用豆腐、麪筋或者烤麩來製作“素肉”,沒有動用什麼高深的技術手段,也能做到以假亂真,站在風口上,豬都能飛起來,這也可能只是某些企業暫時博人眼球的伎倆。

不過值得確定的是,真肉不會消失,但隨着人造肉漸漸蠶食傳統肉食品市場,影響畜牧業的收入,最終導致真正肉食的價格會變得越來越貴。

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