2018年過去了四分之一,很多財迷們都會有這樣的感覺:今年養雞賺錢,可比去年難多了!
去年,幾乎所有的投資人都看好業績亮眼、估值也不高的白馬藍籌。財迷們只要及時跟着上車,或多或少都能賺一筆。
今年的市場就大不一樣了。春節前股市跳水,年後好不容易回點血,3月又被美股大跌拖累了。拿着大白馬風格的上證50指數基金的財迷,受傷尤其嚴重,甚至看不到回血的跡象。
相反,去年被市場嫌棄的創業板,卻在年後一鳴驚人。創業板指數一季度漲幅8.43%,位列全球第一,探底之後又創出近期高點,重新站上1900點。
有些財迷們或許已經從中嗅出市場風向的變化。投資風向真的變了嗎?如果有風口,什麼姿勢借力最佳?今天無馬哥就來跟大家聊聊這個“氣象學”的話題。
2018年第一季度全球重要指數漲跌幅(%)。數據來源:東方財富Choice 
我們這裏分別從賺錢能力、估值水平和發展前景等三個角度,來給後面創業板的投資價值把把脈。
先説賺錢能力。
創業板上市條件比較寬鬆,因此吸引了眾多高成長性的中小企業和高科技公司上市融資,股票代碼都以300開頭。
2009年才成立的中國創業板,發展至今還不到十年,但賺錢能力卻不容置疑。如果大家在五年前買入創業板指數基金持有至今,年化收益率高達19.68%,幾乎是過去五年最賺錢的指數基金。
這個年化接近20%的投資收益水平,不小心就跟股神巴菲特差不多了。當然,也別太較真,人家那是玩了大半個世紀的成果。
從企業的賺錢能力來看,創業板指數成分股的平均利潤率在不斷提升,目前已經達到11.76%,賺錢能力已經和主板企業不相上下。
再來看估值水平。
市場看重中小企業的快速成長能力,往往給出更高的估值,尤其是經濟向好、市場樂觀的環境下。比如2015年,創業版的市盈利曾一度高達130倍。也就是説,如果指望創業版公司的利潤賺錢,你需要130年才能回本。
經過兩年多的下跌,目前創業板的估值已經接近歷史底部,下跌空間有限。儘管如此,其市盈率依然高達40倍,比美國納斯達克指數還要高。因此,創業板雖然很難再大跌,但依然算不上便宜。
最後看下發展前景。
從投資安全性來看,只有創業板指數的公司,業績幾年內能保持40%左右的增速,才能證明這種高估值是合理的。
成長能力是創業板高估值的基礎。過去兩年,創業版連續經歷温氏股份、樂視網等公司業績暴雷,整體業績增速下滑,打擊了市場信心。
但從最近創業板公佈的業績預告來看,超過80%的創業版公司,預計今年的利潤將超過以往;尤其是其中數十家龍頭企業,平均利潤增速超過60%。
市場上的專業投資人也注意到了創業版的機會,各家基金對創業板企業進行了密集調研。今年一季度,有高達百億的新資金湧入創業板相關基金,其中易方達創業板ETF指數基金的規模,一度超過100億,躋身基金規模前十。
綜合三方面的分析來看,目前創業板已經具有一定的投資價值,市場的東風也在朝這裏吹;但由於創業板估值依然不算便宜,所以,想上車一定要注意姿勢。
無馬哥個人的建議是,有興趣、並且能承擔較大風險的財迷們,可以考慮以分批買入、逐步加倉的方式操作。定投創業板指數基金是個不錯的選項。
創業板指數(399006)是最常用的跟蹤創業板走勢的指數,由100家規模大、流動性強的創業板公司構成,都是各細分領域具有一定龍頭效應、規模較大的公司,在市場中競爭優勢比較明顯。
無馬哥篩選出幾隻跟蹤這個指數的基金,他們規模適中、跟蹤誤差也比較小,是相對不錯的標的,供財迷們參考——
總之,創業板的風口雖然可能回來,但這個板塊,一直以波動大、風險大出名,並不適合所有人。所以想賺這個錢,一定要有相應的心理準備和風險承受能力。
為控制風險,又不錯過較高的收益,如果玩這個,佈局時建議財迷只拿一兩成的資金做預算,用定投的方式操作;更多養雞的資金,還是放在滬深300、中證500等中大盤指數基金上穩妥些。
當然,如果你是激進的少數派,就由你自便了:)