資金瘋狂追逐風險 鉅額預虧和債券違約公司批量躋身2月漲幅榜前列

人民幣交易與研究2019-03-26 19:19:32

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本輪由外資流入為導火索的A股上漲,引發了散户和遊資的大舉入市,2月份股價漲幅最大的30家上市公司中有8家披露了2018年業績預虧報告,近半數公司發佈了股票交易異常公告,去年發生鉅額債券違約事件的上市公司也錄得超高漲幅,資金的風險偏好程度可見一斑。


圖/視覺中國


據路聞卓立統計,上月(2月1日至28日)A股表現最佳的30只股票中,有8家公司發佈了2018年業績預虧報告,2家公司業績大幅預警。其中柔性屏板塊龍頭概念股華映科技預計虧損規模可能高達55億元人民幣。然而該公司股價在2月份一度連續5日漲停,當月累計漲幅逾一倍。2月漲幅高達88%的信託板塊龍頭股安信信託,其業績預虧規模也達18.6億元。


天和防務在1月份的業績報告中預計2018年將虧損1.55億元,然而在接下來的一個月,該公司股價錄得了106%的漲幅。去年債務負面新聞頻發且剛被中誠信下調了主體評級的康美藥業2月也錄得82%的漲幅。相比之下,淨收益預估最高的前三家公司上月股價增幅則只有10%-15%。


除此之外,榜單上多家公司近日多次發佈股票交易異常公告,提醒投資者注意風險。例如漲幅位列第四的大智慧發佈公告稱,公司從事的傳統金融信息服務業務結構未發生變化,近期公司股價的較大波動沒有強勁的基本面業績支撐。柔性屏概念股國風塑業多次發佈公告提示風險,稱公司未有規劃投產OLED柔性屏產品;而5G概念股東方通信則多次提示風險,公司沒有與5G通信網絡建設相關的營業收入。市北高新、紫金銀行、銀星能源、陝國投A等公司的股價上漲也帶有明顯的遊資炒作跡象。


很明顯,散户和遊資的大舉入市,大量資金正瘋狂追逐風險。




債券違約也擋不住股市的狂熱


去年債券違約的上市公司股價2月份激漲,其中12家公司的平均漲幅為34%,超過了上證綜指14%的漲幅。雛鷹農牧去年12月發生了規模達10億元的債券違約事件,且2月底該公司發佈業績快報指出,2018年度歸屬上市公司股東的淨利潤為-30.41億元,同比下降6828.95%。雖然面臨鉅額虧損、高負債和債務違約等多重困境,但在“豬價拐點即將到來”的預期及豬肉概念股集體狂飆的背景下,該公司股價2月份上漲64%,創下2010年上市以來的最大單月漲幅。



銀億股份自去年12月發生規模達3億元的債券違約事件之後,2月底發佈業績報告稱2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤同比下降75.02%—87.51%,主要原因是併購形成的商譽存在減值風險。然而該公司股價2月至今也錄得45.3%的漲幅。


高風險股票跳漲 


根據彭博(Bloomberg)的違約概率模型,被視為高風險企業的股票上月也大幅上漲。將近200家的該類公司股票價格平均上漲了30%。東方金鈺2月份股價上漲60%; 安徽盛運環保股價上漲48%;湖南千山藥機股價上漲45%。


瑞信上調上證綜指及滬深300指數目標位


3月1日,明晟(MSCI)宣佈,將A股在MSCI全球基準指數中的納入因子由5%提高至20%,A股走向世界的腳步越來越快。在連續大漲的背景下,海外券商對A股的期許也越來越高。


瑞信(Credit Suisse)亞太區高級投資分析師Suresh Tantia在CNBC的採訪中談及中國股市時表示,“此刻,我們愛中國。”儘管A股2月份已錄得近4年來最大月度漲幅,但瑞信認為中國股市將進一步走高。


“我認為中國股市將從現在開始上漲,所有的跡象都在那裏,” Tantia在CNBC電視節目中説,“如果你在全球尋找投資機會,我覺得你現在應該去中國。” 


3月4日,瑞信將上證綜指和滬深300指數目標位分別上調至3200點和4100點。(完)



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