【財經】穩中微漲 2019年存款利率預測

經濟雜誌2019-03-23 21:04:42

融360大數據研究院監測數據顯示,近三年的定期存款利率均值整體呈上升趨勢,尤其在2018年以後,存款利率均值有明顯的上升,2018年四季度末較2017年四季度末上升了10BP(0.1%)。2018年12月三年、五年期限存款利率均值分別為3.333%和3.445%,均為2018年的最高值。


自4月份起大額存單利率均值明顯上調,尤其是長期限的大額存單利率明顯上漲。20萬起購門檻的3年期大額存單利率均值自5月份升至4%以上,之後一直穩定在4%之上。直至12月份,3年期大額存單利率均值升至4.115%,較基準上浮50%。


2018年下半年居民存款增速反超,但存款荒猶存。


圖1 2017年-2018年住户存款規模走勢(數據來源:中國人民銀行


圖2 2017年-2018年住户存款規模走勢(數據來源:中國人民銀行

  

截至2018年11月末,住户存款餘額為70.46萬億元,環比增加7405.55億元,環比增幅為1.06%,同比增幅為10.78%。人民幣各項存款餘額為178.04萬億元,同比增幅為7.29%。可見,住户存款的增速明顯快於整體存款的增速。


2018年以來,存款餘額的增速整體呈下降趨勢,2018年11月較1月份減少了3個百分點。説明存款增長乏力,銀行“存款荒”的局面仍在持續,加之貸款增速並沒有與存款增速同步下降,存貸款增速之間的差距不斷加大,存款稀缺壓力仍然嚴重。而住户存款的增速整體趨勢恰好相反,尤其在6月份以後,整體存款增速和住户存款增速朝相反的方向延伸。融360大數據研究院分析認為,6月份以後,由於P2P暴雷潮出現,加之股市表現不佳,居民存款有逐漸迴流的趨勢,所以導致住户存款增速在6月份之後出現明顯升高。


2019年1月4日,央行決定下調金融機構存款準備金率1個百分點,其中2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點,淨釋放長期資金約8000億元。這將有助於銀行進一步改善負債結構。預計2019年仍會有不同程度的降準,所以2019年流動性仍延續寬鬆態勢,市場資金相對充裕。


2018年4月,央行首提“雙軌合一”,進一步推進市場利率化改革。同時在4月份進一步放開了大額存單利率浮動上限。2019年市場利率化改革仍會繼續,在流動性寬鬆、市場利率下行的趨勢下,存款利率有望進一步上行,逐步縮小兩者的差距。


預計2019年嚴監管的趨勢仍將繼續,去槓桿、限同業也仍將繼續。在同業存款受限的情況下,銀行對一般性存款的需求更加強烈。雖然在流動性寬鬆下,貨幣基金等理財產品收益下行,“存款搬家”的現象有望緩解,但互聯網理財的衝擊之大,無法短時間內完全消除,所以銀行在2019年仍面臨較大的攬儲壓力。基於此,預計2019年存款利率下行的可能性不大,有望在穩定中保持微漲的態勢。


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