四大投行全煱端,被罰8億港元, 眾投行淚奔香江

ipo觀察2019-03-20 11:35:05

版權信息|本文綜合自繼民財經匯、FT中文網、每經App,轉載請註明來源

重罰:

瑞銀---- 3.75億港元

渣打---- 5970萬港元;

美林---- 1.28億港元

大摩---- 2.24億港元

瑞銀、大摩、美林、渣打被全煱端

3月14日,香港證監會官網發佈消息稱,對瑞銀集團(UBS)以及渣打證券作出譴責,分別處以罰款3.75億港元和5970萬港元,原因是兩家企業在擔任三宗上市申請的其中一名聯席保薦人時沒有履行其應盡的責任。

除罰款外,香港證監會表示,將會局部暫時吊銷瑞銀為機構融資提供意見的牌照,為期一年,UBS在此期間不得為任何證券在港交所的上市申請擔任保薦人。

據公告,涉及該案的三宗上市申請分別為中國森林控股有限公司(中國森林)、天合化工集團有限公司(天合)及另外一家公司(該另一宗上市申請)。

香港證監會的調查發現,瑞銀及渣打證券沒有就中國森林業務的數個核心範疇,作出合理盡職審查。包括沒有核實中國森林的森林資產是否存在、沒有核實該集團的林權、沒有核實中國森林遵守相關法律法規的情況、對該集團森林資產的受保範圍以及對中國森林客户的盡職審查不足等五個方面。

2017年,香港證監會曾就中國森林IPO中的市場不當行為起訴瑞銀和渣打銀行,彼時畢馬威會計師事務所也在被起訴之列。據悉,渣打銀行和瑞銀是中國森林控股2009年11月首次發行2160萬股的聯合發起人,畢馬威公司為其審計。

中國森林公司行政總裁李寒春於2011年因涉及挪用公款被捕,2016年進入除牌程序,公司清盤人於2017年4月控告聯席保薦人渣打、瑞銀,核數師畢馬威等專業疏忽。

值得一提的是, 天合化工的CEO 之女竟然供職於保薦投行UBS 瑞銀,或許這純屬巧合。


2017年10月,瑞銀曾表示,由於作為中國一宗IPO交易擔保人的角色受到調查,該行在香港可能會面臨禁止提供企業融資服務的暫時禁令。而就在幾天之後,渣打也警告稱,香港證監會針對該行的舉措可能會產生“財務上的影響”。

2018年3月,瑞銀曾在在提交美國證監會的年報中透露,香港證監會禁止瑞銀集團(UBS)於未來18個月擔任香港市場新股首次公開發售(IPO)保薦人,除此之外,還被罰款1.19億港元。

而本月, 瑞銀剛剛在法國爆出大官司,因為涉及為富人洗錢避税而被法國法院判處罰金摺合美元接近60億美元,瑞銀現在正在上訴中。




除瑞銀和渣打證券外,Merrill Lynch Far East Limited(下稱“美林遠東”)和摩根士丹利亞洲有限公司(下稱“摩根士丹利”)也被下發了鉅額罰款通知。被罰原因皆為在擔任天合化工2014年上市申請的其中一名聯席保薦人時,沒有履行其應盡的責任,其中包括沒有就安排盡職審查訪談或確認訪談的模式及地點,直接與天合化工客户聯絡,沒有處理訪談中出現的預警跡象,並且訪談問題模糊不清。

因為上述原因,香港證監會對美林遠東作出譴責並處以罰款1.28億港元,對摩根士丹利作出譴責並處以罰款2.24億港元。

香港證監會行政總裁歐達禮表示:“這些執法行動所針對的是保薦人缺失,尤其是保薦人在進行首次公開招股的盡職審查時所犯的缺失。執法行動的結果顯示香港證監會高度重視保薦人的高操守標準,因為這樣才能保障廣大投資者和維持香港金融市場的廉潔、穩健及聲譽。有關執法行動向市場傳達強烈而清晰的訊息,就是我們會毫不猶疑地就失職保薦人所犯的失當行為追究它們的責任。”

從香港證監會網站所公佈的執法案件看, 進入2019年以來, 已經公開處理了數起大案要案, 港監會可以和SEC 齊名了。

震撼香港金融業

3月14日,香港證監會幾乎同時刊發了四家投行被處罰的公告。

香港證監會指出,保薦人對上市過程有頗大程度的控制。若保薦人進行的盡職審查工作未能符合標準而導致不適合上市的公司仍然獲得上市地位及最終倒閉,或會令公眾投資者蒙受巨大損失,並打擊他們對香港金融市場的信心。因此,必須就保薦人的缺失處以具阻嚇作用的處罰。

香港證監會行政總裁Ashley Alder表示:“執法行動的結果顯示證監會高度重視保薦人的高操守標準,因為這樣才能保障廣大投資者和維持香港金融市場的廉潔穩健及聲譽。有關的執法行動向市場傳達強烈而清晰的訊息,就是我們會毫不猶疑地就失職保薦人所犯的失當行為追究它們的責任。”

對於3月14日香港證監會的處罰,對港股市場以及投行行業也產生了一定影響。

某香港資深投行人士表示:“14日的處罰創出了新高,而處罰的影響應該會對保薦人構成壓力,在爭取業務時,也得注意項目的質量。比起金錢,罰停牌的嚴重性來得更重,因為不能做生意。”

香港第一上海首席策略分析師葉尚志也表示:“這次的罰款金額之高,是香港巿場罕見的,可能也預示着香港證監會有加大監管力度的傾向,這次罰款的阻嚇力確實很大。對於香港新股市場應該是好事,投行對準備上市公司的盡職審查,將會更加嚴謹。”

相關上市公司處境艱難

此次香港證監會披露的四家投行保薦人缺失事件中,提到了三家公司,但是隻點名了兩家,一家是天合化工、一家是中國森林。另外一家因為相關部門的紀律處分程序尚在進行中所以暫未披露。

不過從目前的情況看,中國森林和天合化工均處於困境當中:中國森林已經在2017年2月從港交所退市,而天合化工則是被沽空機構做空後,股價大跌,隨後股票又長時間的停牌,至今沒有復牌。

從現在回看中國森林的財務以及資產問題,如果保薦人在其上市之初嚴格履行職責,也許許多問題都會被暴露。

中國森林此前號稱中國三大私營自然再生林及人工森林營運商之一,主營林業相關業務。但中國森林的股份自2011年1月26日起暫停買賣,原因為該公司會計師審核其截至2010年12月31日財政年度的業績時,發現潛在不合規情況。而隨後港交所依據《上市規則》的相關條款進行除牌程序直至中國森林退市。

而天合化工則是被沽空機構發佈了做空報告。在2014年,天合化工被沽空機構 "匿名分析"指責:誇大盈利能力、税務數據存疑、兩套賬簿、銷量存疑等問題,隨後股價也一天內大跌近40%,並從2015年停牌至今。

從香港證監會對幾大投行的處罰來看,正是他們沒有處理訪談中出現的預警跡象,以及訪談問題模糊不清為沽空機構的出擊埋下了伏筆。

天合化工在2014年6月上市,但是上市僅三個多月就被沽空機構盯上,該公司主要經營潤滑油添加劑等業務。停牌近4年的天合化工最新表示,公司的經營活動仍在正常進行,公司股票仍將繼續停牌。


線遊資透露頂級買賣技巧!

炒股玩的是心態,貪婪恐懼是大忌。大道理説起來,朋友們都懂,但是一到實際操作的時候,往往就畏首畏尾。如何在股市磨鍊中形成自己的操作思路,從而不被市場所迷惑,推薦大家關注我的朋友漲停龍虎榜他主要是結合市場人氣股、遊資動向,挖掘當前的市場熱點,想下一波的熱點,長期追蹤熱點龍頭個股,尋找資金可能性的方向!

漲停龍虎榜


gushizt0123

長按二維碼識別關注

https://hk.wxwenku.com/d/110023489