寒冬加冕:四場交易背後的B站

三聲2018-11-09 13:11:58

作為唯一上市的二次元垂直社區平台,以及中國罕見的新一代年輕流行文化產生的基地,更高維度的公司很難忽略B站的價值。而現在,成功站在了兩個巨人的肩膀上的B站,正在精明地運用它所獲得的資源,以快速圍繞“Z世代”用户來組建多樣的新


作者 | 羅立璇

編輯 | 邵樂樂

設計 | 張鵬飛


面對愛奇藝動漫等主流視頻平台二次元業務的進攻,以及新短視頻平台的誕生,上市後的B站曾一度被看作變現能力有限,且核心壁壘不牢固。

 

但B站正在通過一系列資本運作快速鞏固自己的地位。

 

10月31日,《36氪》發佈消息稱,阿里已經完成了對於B站的戰略投資,該項投資將會以增資擴股的形式進行。在昨天早上,B站否認了增資擴股的消息。今日,《財經》報道稱,B站以出售老股的形式獲阿里入股,因此不需要發佈公告。具體到投資比例,阿里將%,阿里系基金持股5%。

 

《三聲》(微信公眾ID:tosansheng)查閲B站10月12日向美國證券交易委員會提交的公告獲悉,Boyu Capital Holdings Ltd. 及其相關公司通過交易已獲B站近5%的股份,位列B站第6大股東的位置。其中,Profound Surplus Limited目前持有8,464,373股B站的Z類股份,Boyu Capital Opportunities Master Fund持有5,552,607 股ADS和966,346股Z類股份。


這三家主體控股權都屬於註冊於英屬維爾京羣島的XYXY Holdings Ltd.,控制人為Xiaomeng Tong,Boyu Capital Holdings Ltd. 則是中國博裕資本在開曼羣島註冊的其中一個公司。而博裕資本是阿里巴巴的股東,與阿里在投資上有一定的協同關係。

 

接受巨頭的投資,很可能因為B站現在的變現能力依然支撐不起業務擴張的需要,尤其在中美貿易摩擦加劇、資本市場存在較大不確定性的情況下,對於在很長一段時間內都會處於擴張期的B站而言,它將不會錯過任何補充糧草的機會。

 

而在市場依然還在波動較大的成長期的情況下,唯一上市且健康運營的二次元垂直社區平台B站也是覬覦“Z世代”的巨頭最為安全的投資標的。今年Q2財報顯示,B站的月活躍度用户數已經達到了8500萬,在社區商業價值被重新評估的當下,這個新一代年輕流行文化社區正在誕生更多流行話題和商業機會。


成功站在了兩個巨人肩膀上的B站,正在精明地運用它所獲得的資源,大規模收購和進行業務擴張,以快速圍繞“Z世代”用户來組建PUGC、動畫、綜藝、遊戲、直播,甚至還有票務、線下展會以及電商等多種多樣的業務。如果這樣的態勢能夠繼續下去,B站將會具備成長為下一個“超級平台”的能力。就在今天,B站相繼有兩項收購被披露——和二次元音頻平台頭部公司貓耳FM。

 

根據《三聲》(微信公眾ID:tosansheng)早些時候獲得的信源,B站即將完成對網易漫畫的收購。而B站一度希望能夠收購已經成長為圖文形式的亞文化社區網易Lofter,但最後並未如願。《36氪》爆料稱,B站對於貓耳FM的收購價格大約在10億元人民幣左右。此前,B站已經是貓耳FM的控股股東,佔股45.73%。

 

可以説過去一週的B站進攻猛烈,從獲騰訊增資和戰略資源扶持,到被傳阿里入股,再到被爆收購貓耳FM和網易漫畫,這個二次元垂直社區平台頗具加冕之勢。


依然需要資金買增長的B站


毫無疑問,要在競爭越來越激烈的情況下實現快速增長,B站顯然還需要依靠更多的外部資金投入。

 

除了遊戲業務以外,它的幾乎每一項內容業務,都有待更多資金的投入:動畫、PUGV、綜藝、紀錄片,甚至還有可能有電影。而B站能夠營收的業務,廣告業務和至今依然非常低調的電商業務(你甚至無法在相應up主的移動端主頁以外的地方找到入口),則還在發展的初級階段,目前尚未實現指數級別的增長。

 

B站的擴張邏輯基於二次元用户的日常需求。比如,愛看番,就買動畫;愛打遊戲,就發遊戲。飽受好評的線下展會和演唱會,Bilibili World 與 Bilibili Macro Link,一開始也是因為用户們有“面基”的需求。

 

顯然,B站下一步需要滿足的用户的內容需求,就是看漫畫和聽音頻。

 

在漫畫方面,最快的辦法顯然是收購一個現成的產品和團隊;考慮到愛奇藝和騰訊視頻已經推出或者正在籌備自己的漫畫頻道,B站更加需要加快自己的步伐。

 


而B站看中的是正在虧損的、待價而沽的網易漫畫。在去年以前,網易漫畫採取的主要策略是引入大量海外正版漫畫,同時也開始推動原創內容創作。在這樣的策略下,網易漫畫和講談社、集英社,以及SquareEnix等日本知名的漫畫出版社都建立了深入的合作關係。比如,去年12月,網易漫畫就已經上線了今年夏、秋季在B站熱播的日本番劇《工作細胞》以及《關於我轉生成史萊姆這件事》的漫畫版。而這正好與B站用户的口味相重合。

 

二次元音頻則一直是B站看好的一塊內容。在陳睿的主導下,B站投資了貓耳FM的天使輪,同時,還為貓耳FM取得了在此後非常珍貴的網絡視聽證。在今年,貓耳FM的頭部廣播劇《魔道祖師》得到了2000萬的播放量,正劇部分需要付費收聽,直接創下了廣播劇的記錄。根據《三聲》此前的採訪,貓耳FM還與閲文、晉江建立了深入的合作關係,獲得了數量可觀的頭部網文作品的音頻授權。可以預見的是,在未來,貓耳FM作為二次元音頻內容領域的頭部公司,依然具備很大的成長空間。

 

同時,B站的核心業務也需要更多投入。比如,B站需要加快推出自制內容的步伐,在未來一年將會有國產動畫、綜藝和紀錄片上線。在今年,B站第一次面對廣告商全面放開了自制內容的招商與合作,而在以往,謹慎的B站賣廣告主要以網頁banner和廣告商投稿的原生廣告為主。

 

其次則是PUGV(professional and user generated video)的內容建設,除了分潤計劃以外,B站也正在籌備建設自己的MCN部門,為具備商業變現能力的UP主對接商業合作,提高管理效率,實現平台內容的持續增長。儘管B站已經在很大範圍上放開了廣告合作,但距離自給自足依然有一段不短的距離,如果要達成高速發展,B站依然需要外援資金的支持。

 

資本運作能力突出的陳睿抓住了這個時機,一個可以與巨頭博弈又藉機強勢擴張的時機——騰訊內部不論是業務還是投資節奏都在經歷一定程度的調整,阿里在收購A站一役中敗北,包括主流二次元平台在內的二次元行業也正在經受來自政策、業務和資金的嚴酷考驗。


格局已定,巨頭求穩


當然,在漫長的發展過程中,B站早已充分證明了自身的獨特性和龍頭位置。尤其是在內容市場依然充滿不確定的情況下,唯一上市且健康運營的二次元垂直社區平台B站也是覬覦“Z世代”的巨頭最為安全的投資標的。

 

嚴格而言,B站甚至在中國沒有可以完全對標的公司。早年A、B站對立的情況早已不再,對於騰訊和阿里而言,即使在現在,想要對二次元領域的未來進行佈局,唯一的頭部公司B站也是最理想的選擇。

 

根據《三聲》(微信公眾號ID: tosansheng)的瞭解,曾經在投資自制動畫、購入海外番劇暫停過一段時間的阿里,最近開始產生了重返二次元的意願。在過去半年的時間裏,優酷一直在邀請各大視頻平台以及動畫製作公司的從業者加入。目前,優酷正在組建自己的漫畫頻道,內容暫時為UC的漫畫頻道上的作品。

 

有消息人士表示,阿里與B站大約在10月以前開始探討投資的可能性。直接引起了阿里興趣的或許還有B站的電商業務以及品牌孵化能力:儘管這一業務依然處在非常初級的階段,但“野食小哥”和“千户長生”等up主已經成功地在B站上孵化了自己的品牌,迅速佔據了各自品類的領先位置。在B站還沒有開通電商通道以前,“千户長生”的化粧品品牌主要在天貓上販賣,是天貓美粧個護創業品牌24強。

 

更何況,B站已經在二次元領域開展了細分領域的投資和項目合作,現已涉及到50個項目及15家企業。在上個月,B站宣佈增持香港澤立仕的部分股份,成為虛擬偶像“洛天依”及Vsinger家族所屬母公司控股股東。對於任何想要進入二次元領域的新公司而言,從競爭對手到合作伙伴,以及最終的內容出口,甚至是廣告和電商的流量變現,都基本不可能避開B站的影響。

 

在10月初,騰訊宣佈向B站進行共3.176億美元的投資,增持股份至12.6%,成為B站的第二大股東。在一週以前,當騰訊宣佈與B站達成戰略級合作,交換片庫、共同進行產業投資時,媒體曾經認為這就是增資的緣由。現在看來,還有一個極大的可能性是,在阿里入局的同時,騰訊希望能夠擴大自己在B站的話語權。

 

根據B站今年3月IPO的招股書,B站的核心管理層佔股38.3%,但實際投票權超過80%。這也使得B站成為了中國在線視頻行業中為數不多的由管理團隊控制的公司。在牢牢掌握公司控制權的前提下,佔據着大量高粘度年輕用户的B站獲得了與騰訊和阿里雙方平等談判的砝碼。

 

野食小哥的商品界面


“憑藉社區的力量,B站在聰明、好奇的中國年輕人中越來越受歡迎”,騰訊總裁劉熾平在騰訊與B站宣佈達成戰略級合作的聲明中表示了對B站的重視。就在昨天,騰訊董事局主席兼首席執行官馬化騰在公開信中表明,將會進一步打造年輕人喜歡的社交平台和內容生態,希望能讓更多優秀的IP獲得跨平台、多形態的發展機會。



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