慘慘慘!上市券商8月業績出爐,超9成營收和淨利環比為負,資管業務仍是主要支撐!

東方財富網2018-09-16 04:53:24


A股34家上市券商悉數發佈2018年8月財務數據,受外圍擔憂情緒以及股債市持續低迷影響,券商業績下滑明顯,其中8月券商業績受影響較大,淨利潤僅相當於2月份的水平;

公司合併口徑下,8月營業收入合計96.11億元,環比下降48.75%總額18.23億元,環比7月大幅下滑,下降74.27%

數據來源:東方財富Choice數據

注:上市證券公司每月披露的財務數據範圍為母公司和境內控股證券子公司,相關數據為母子公司數據合計值,且未經審計,不是嚴格意義上的合併報表數據,下同。


綜合1-8月財務數據,上市券商半年度合計營收1168.76億元,同比去年下降8.09%,其中,中信證券以134.05億元居首,同比增長12.94%國泰君安和華泰證券緊隨其後。


淨利潤方面,證券公司合計實現414.92億元,同比去年下降21.33%,其中,中信證券以52.42億元位列第一,同比增長8.32%國泰君安和華泰證券位居第二、第三名。

券商8月業績慘不忍睹,超9成營收和淨利均環比負增長

今年1-8月份,尤其是下半年受市場行情持續走低的影響,上市券商僅有3家同比正增長,為中信證券、申萬宏源、第一創業。


其中申萬宏源實現營收同比增長20.52%,位列營收增長率榜首;中信證券以12.94%位居次席,第一創業同比增長5.81%


從剛過去的8月份數據來看,可説是慘不忍睹,僅有東方證券和股份2家,實現環比實現正增長,其中,東方證券實現營收環比增長168.92%,位居首位,華鑫股份以53.04的增長率,居次席。有32家券商營收環比負增長,佔比為94.12%,下滑5、6成的不在少數。

數據來源:東方財富Choice數據

淨利潤方面,中信證券、國泰君安、華泰證券佔據前三席,實現淨利潤均超40億元;


從同比增長率來看,僅有中信證券和申萬宏源實現同比正增長,分別實現同比增長8.35%40.95%


單從8月份的數據來看,低迷的市場情況下,34家券商中,僅有2家實現盈利,其中中信證券以29444億元位居8月份淨利潤榜首,國泰君安和申萬宏源緊隨其後;


從增長率來看,環比負增長的券商有31家,佔比超9成;8月環比正增長的僅有3家,為東方證券、華鑫股份和南京證券,其中東方證券以273.55居於首位。

數據來源:東方財富Choice數據

正增長為主,投行喜憂參半

從業務類型來看,隨着今年4月份資管新規的頒佈,在資管業務納入監管2020年底之前完成調整和轉型等監管要求下,資管業務持續收縮,但目前仍對上市券商形成正向貢獻,只是增長情況有所差異。投行業務則在嚴格的IPO審核環境下,仍有部分子公司實現對業績正向貢獻。

資管業務,對整體業績均為正貢獻,華泰證券資管子公司領跑

從對券商的業績貢獻來看,12家券商資管子公司中,10家實現盈利,形成對券商業績的正向貢獻,僅有2家形成業績拖累。其中,華泰證券(上海)8月實現淨利潤9397.1萬元,位居淨利潤榜首,東方資管廣發資管位列二三位,前三名均實現淨利潤超5000萬元;


分結構來看,上市券商資管子公司中,東方證券資管業績表現靚麗,8月實現淨利潤7010.9萬元,環比基本持平,為公司集團的業績提供穩定貢獻,佔比約135.34%,彌補了因其他業務疲弱帶來的損失。同時,上海光大證券資管、東證融匯資管,均實現對母公司利潤正貢獻超100%。

數據來源:東方財富Choice數據

投行業務,受過會率和過會量影響,喜憂參半

投行業務來看,受影響最大的是當前嚴格的IPO審核政策,通過率一路走低導致投行業務進入冷卻,前八個月來看,除開5月份和3月份IPO通過率在6成以上外,其他月份通過率均在6成以下,與此對應的,是2017年全年高達80%的IPO通過率


在通過家數上,去年全年通過380家,今年前八個月,僅通過143家,即便今年最終通過能達到200家,與去年相比也是相去甚遠。

2018年1-8月IPO過會情況

數據來源:東方財富Choice數據

從業績增長上看,8月上市券商投行子公司環比增長的有2家,其中長江承銷保薦實現淨利潤環比增長351.35%士丹利華鑫實現淨利潤環比增長232.68%


而從對券商整體利潤的貢獻度看,喜憂參半,有3家投行子公司對整體業績形成支持,華鑫證券旗下的士丹利華鑫表現最好,貢獻了超過400%的淨利潤

數據來源:東方財富Choice數據


本文僅供投資者參考,不構成投資建議。

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